Euro spezial "Vermögensvewaltende Fonds 2023"

Editorial, Inhalt, Impressum Vermögensverwaltende Fonds | 3 Liebe Leserin, lieber Leser, vermögensverwaltende Fonds erfreuen sich bei Anlegern großer Beliebtheit. Kein Wunder: Mit diesen Produkten erhalten Privatanleger Zugang zu einer Betreuung ihres Geldes, die sonst nur vermögenden Privatkunden vorbehalten ist. Dabei ist die Aufgabe des Fondsmanagements einfach und kompliziert zugleich: Die Experten sollen das Kapital der Kunden so investieren, dass es bei einem möglichst geringen Risiko einen möglichst hohen Ertrag erzielt. Dabei muss man sich bewusst sein, dass allein der Begriff „vermögensverwaltend“ kein Allheilmittel ist. Auf die richtige Auswahl kommt es an – und dafür bedarf es eines ausgewiesenen Experten für vermögensverwaltende Fonds. Gemeinsam mit Jürgen Dumschat, der mit seinem Newsletter „VV Basis“ im Bereich der VV-Fonds Maßstäbe setzt, haben wir für Sie die besten Angebote herausgefiltert. Dumschat unterteilt die Fonds dafür in Verlust-, Aufhol- und Mehrwertphasen. Denn natürlich verdient nicht jeder Fonds in jeder Marktphase für den Anleger Geld. Das Spannende und für die Geldanlage überaus Hilfreiche dabei: Fonds mit unterschiedlichen Strategien sind zeitversetzt erfolgreich. Für den Anleger heißt das: Wer mit der richtigen Mischung unterschiedliche Investment- stile miteinander kombiniert, verkürzt nicht nur die Verlustphasen, sondern sichert auch sein Depot in Krisenzeiten besser gegen Kursverluste ab. Ein derartiger Mix führt auch dazu, dass die Verlustaufholphasen kürzer sind und Anleger in den Mehrwertphasen schneller und mehr Geld verdienen. Die Mehrwert-, Verlust- und Aufholphasen der vorgestellten Produkte finden Sie auf Seite 20 – zusammen mit einem Vorschlag für die perfekte Fondsmischung für ein defensives, ausgewogenes oder offensives Depot. Dabei liegen ausschließlich die in dieser Broschüre vorgestellten Fonds zugrunde. Viel Erfolg beim Investieren! Frank Pöpsel, geschäftsführender Chefredakteur INHALT Seite 4 | Interview mit AECON-Chef Jürgen Dumschat Seite 6 | Drei Depots für alle Fälle: Defensiv, Moderat, Offensiv Seite 7 | Fondsporträts: Bewährte Fondslösungen Seite 20 | Die Mehrwertphasen aller Fonds Seite 22 | Wertentwicklung und Kosten der vorgestellten Finanzprodukte eine Marke der Börsenmedien AG Börsenmedien AG Niederlassung München Bayerstr. 71–73 80335 München www.finanzenverlag.de K C O T S I / A E L U G L U A P : D L B I Vorstand Bernd Förtsch (Vors.), Leon Müller Aufsichtsratsvorsitzende: Michaela Förtsch Niederlassungsleiter München Frank Pöpsel Verlagsleitung Daniela Glocker Projektleitung Stephan Schwägerl stephan.schwaegerl@finanzenverlag.de Redaktion Frank Pöpsel (V.i.S.d.P), Jennifer Senninger Lektorat Mario Servidio (Ltg.), Gabriele Rupp, Christian Schneider Art Director Wolfgang Buss Layout Andrea Langenfass Bildredaktion Julian Mezger Kooperationspartner Jürgen Dumschat AECON Fondsmarketing GmbH Druck Weiss-Druck GmbH & Co. KG, Hans-Georg-Weiss-Str. 7, 52156 Monschau © 2023 für alle Beiträge bei der Börsenmedien AG. Alle Rechte vorbehalten. Nachdruck (auch aus- zugsweise) nur mit schriftlicher Genehmigung des Verlags. Gedruckt im März 2023 Wichtiger Hinweis €uro spezial enthält redaktionelle Beiträge, die gewissenhaft erstellt wurden. Trotz sorg fältiger Auswahl der Quellen wird für die Richtigkeit der Inhalte keine Haftung übernommen. Alle Aussagen und PerformanceAngaben sind keine Finanz analyse. Sie dienen nur zur Unterrichtung und fordern keinesfalls zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumen ten oder Wertpapieren auf. Die historische Performance sowie alle Auszeichnungen dafür sind keine Garantien für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung. I K C O T S I / I K A R G O C R U A M I I : I D L B L E T I T

4 I Vermögensverwaltende Fonds | Interview Die richtige Balance 2023 birgt noch immer viele Fragezeichen. AECON- Chef Jürgen Dumschat verrät, wie man sich in diesen unsicheren Marktphasen als Anleger gut positionieren kann. €uro spezial: Krieg, Inflation, Zinsen … 2022 war für die Börsen hart. 2023 gibt es immer noch viele Frage zeichen. Was erwarten Sie für dieses Jahr? Jürgen Dumschat: Wir werden aus dem Jahr 2022 noch vie le weitere Folgewirkungen verdauen müssen. Viele Anleger sind mit der Hoffnung auf bald wieder rückläufige Zinsen verfrüht optimistisch, institutionelle Anleger jedoch sind eher auf der vorsichtigen Seite. Die Inflation und die Zins erhöhungspolitik werden uns weiterhin begleiten. Wie die Vergangenheit zeigte, ist es trotz der kürzlichen Bärenmarkt rally gut möglich, noch mal einen Abwärtstrend zu erleben, der auch über das bisherige Tief hinausgehen könnte. Das klingt ziemlich pessimistisch. Wie können sich aktiv gemanagte Fonds bei diesen unsicheren Aus sichten überhaupt richtig aufstellen? Dumschat: Indem sie sich breit aufstellen. Pure Aktien fonds erwischt es bei Rückschlägen stärker. Wer denkt, er kann den Markt timen, irrt gewaltig. Es gewinnen auch Leute im Lotto, aber darauf zu wetten, ist waghalsig. Und Lottozahlen sind mit 1 bis 49 immerhin statisch, Kurse nicht. Wenn die Märkte nach oben gehen, aber ich die falschen Aktien im Portfolio habe, verliere ich trotzdem. Bei vermögensverwaltenden Fonds aber gibt es Misch fonds, die neben Aktien und Anleihen auch Rohstoffe, Infrastruktur, Private Equity etc. beimischen können, und auch solche, die mit Absicherung arbeiten — etwa durch den Verkauf von Futures oder Optionen. Aber wenn gerade doch alles so undurchsichtig ist, könnte man dann nicht einfach auf ETFs setzen, die stur den Markt abbilden?

Interview mit AECON- Chef Jürgen Dumschat | Vermögensverwaltende Fonds I 5 das DrawdownRisiko minimieren, aber gleichzeitig die Per formance nicht zu sehr beeinträchtigen. Das offensive Portfolio hat 2022 deswegen nur wenig verloren — ein tolles Ergebnis in einem so schwierigen Jahr. Dennoch sind die Drawdowns hier natürlich höher als etwa beim defensiven Portfolio. Für was man sich entscheidet, hängt von der eigenen Risikotragfähigkeit ab. Sind die drei Portfolios aus den folgenden Fonds für 2023 also eine gute Lösung? Dumschat: Ja, und zwar aus einem einfachen Grund: die breite Streuung. Es stimmt: Fonds, die in der Vergangenheit gut waren, müssen es nicht zwangsläufig in der Zukunft sein. Wenn ein Portfolio aber aus Fonds besteht, die in der Vergangenheit nicht zufällig gut waren, sondern weil sie systematisch mit unterschiedlichen Ansätzen gearbeitet haben, dann wird ein Großteil von ihnen auch weiterhin gut performen. Und grundsätzlich gilt: Je breiter die Streuung, desto besser. Sollten einzelne Fonds aus der Rei he tanzen, ist nicht gleich das ganze Portfo lio beeinträchtigt. Können diese denn den Risiken, die 2023 birgt, standhalten? Dumschat: Es gibt so viele Risiken, die wir nicht einschätzen können oder gar kennen. Vieles kann passieren, was keiner auf dem Plan hat. Die Risiken, die wir kennen, hat der Markt schon eingepreist. Die Märkte erschüt tert aber das Unvorhersehbare. Mit den drei Portfolios können sich Anleger aber gut darauf vorbereiten. Im Buch „Der Schwarze Schwan“ bringt der Autor das folgende Beispiel: Was wäre gewesen, wenn der Bürgermeister von New York 2001 damit gerechnet hätte, dass zwei Flugzeuge gekapert werden und ins World Trade Center fliegen könnten? Zur Sicherheit hätte er wohl Kampfjets durchge hend über New York kreisen lassen, um die Stadt zu bewachen. Was wäre dann passiert? Nichts. Allenfalls Bürgerinitiativen wegen des Lärms. Der Bürgermeister hätte also das Risi ko eines Terroranschlags vermieden, aber nie Dumschat: Genau das ist es: ETFs bilden den Marktdurch schnitt ab, mehr nicht. In den Indizes, die ETFs abbilden, bleiben „gefährliche“ Unternehmen oft zu lange drin. Aktive Fondsmanager können gerade zu solchen Zeiten besser ein greifen und unter dem Strich ein besseres Ergebnis liefern. Um sie zu finden, muss man sich die Fonds genau ansehen. Wie haben Sie die Fonds dieses Journals identifiziert? Dumschat: Mit einer Reihe von Filtern. Das Wichtigste: Wie ist die Performance in Relation zum Risiko? Das ist bei mir nicht die Volatilität, sie erkennt man auf Charts in der Regel schlecht. Was messbar ist, ist der Drawdown. Ich zie he Rückschlüsse daraus, wie die Performance in Relation zum Drawdown in verschiedenen Marktphasen ist. Apropos Filter: Welche Rolle spielen ESG-Kriterien für Sie bei der Auswahl oder für den Fondserfolg generell? Finanzdienstleister wie Vanguard rudern da mittlerweile schon wieder etwas zurück. Dumschat: Hier gelten ganz normale marktwirtschaftliche Prinzipien: Wenn Leute mehrheitlich nachhal tig investieren, werden solche Unter nehmen mehr nachgefragt, der Kurs steigt. Daher konnten nachhaltige Portfolios zuletzt besser performen. Doch irgendwann kippt der Trend. Dann ist der Kurs von nicht nachhaltigen Fir men so weit unten, dass andere Anleger diese günstigen Kaufchancen nutzen werden. Aber bringen günstige Kaufchancen über- haupt etwas, wenn ein Unternehmen oh- ne Nachhaltigkeitsstandards womöglich gar keine Zukunft hat? Hat so eine Aktie noch Kurschancen? Dumschat: Das ist in meinen Augen kein Nachhaltigkeitsthema, denn hier geht es um die wirtschaftlichen Aussichten eines Unter nehmens — die der Markt regelt. Abgesehen davon wissen wir doch noch gar nicht, wie die ESG-Standards genau definiert werden. Vieles ist noch ungewiss. Ich maße mir nicht an zu beurteilen, wie nachhaltig ein einzelner Fonds tatsächlich ist. Jürgen Dumschat mit Redakteurin Jennifer Senninger im Gespräch Wie erfolgt Ihre Portfolio-Einordnung in die Kategorien defensiv, ausgewogen und offensiv? Dumschat: Lassen Sie mich das am Beispiel des offensiven Portfolios erklären: Es geht nicht darum, ein Portfolio zu kreieren, das nur aus offensiven Fonds besteht. Sondern eines, das für einen offensiven Anleger infrage kommt, aber eine gute Balance aus Performance und Risiko bietet. Das erreichen wir, indem wir diesem Portfolio nicht nur offensive Fonds beimischen, sondern auch jene, die zwar mand hätte es gemerkt, weil es ja nie passiert ist. So ähnlich verhält es sich auch bei bestimmten Fonds: Manche haben in den vergangenen Monaten 20 Prozent Performance hingelegt und manche null Prozent. Ist der mit 20 Prozent automatisch besser? Nicht unbedingt. Denn der mit null Prozent hat sein Portfolio womöglich so aufgestellt, dass er unvorhersehbare Risiken minimiert. Treten diese dann ein, erwischt es die an deren, aber nicht ihn. Jennifer Senninger

6 | Vermögensverwaltende Fonds | Portfolios 3 Profile – drei Mal ausgeklügeltes Zusammenspiel Die sorgfältige Zusammenstellung der auf den folgenden Seiten vorgestellten vermögensverwaltenden Fonds kann zu einem deutlich verbesserten Rendite-Risiko-Profil führen. AECONEINORDNUNG DEFENSIVES PORTFOLIO 135 % 125 % 115 % 105 % 95 % Max Drawdown 8,52 % 01.03.2018 bis 28.02.2023 AECONEINORDNUNG AUSGEWOGENES PORTFOLIO 140 % 160 % 120 % 120 % 100 % Max Drawdown 8,39 % 01.03.2018 bis 28.02.2023 AECONEINORDNUNG OFFENSIVES PORTFOLIO 160 % 140 % 120 % 100 % Max Drawdown 16,07 % 01.03.2018 bis 28.02.2023 DAS DEFENSIVE PORTFOLIO eignet sich für Anleger, die eine entspannte Kapitalanlage suchen, bei der mittel- und langfristig der reale Kapitalerhalt im Vorder- grund steht. Mindestanlagehorizont: 3 Jahre Risikoklassiizierung (SRI): Ø 3,00 Risikobereitschaft (Maximum Drawdown): bis zu 10 Prozent des letzten Allzeithochs Maximum Drawdown im 5-Jahres-Backtest: 8,52 % Durchschnitts-Performance im 5-Jahres-Backtest: 4,64 % p. a. Datenquelle: www.onvista.de/eigene Darstellung Wichtiger Hinweis: Backtestwerte liefern keine zuverlässigen Angaben für künftige Entwicklungen DAS AUSGEWOGENE PORTFOLIO eignet sich für Anleger, die für ein Rendite- plus zwischenzeitlich eine etwas höhere Schwankung in Kauf nehmen können. Mindestanlagehorizont: 5 Jahre Risikoklassiizierung (SRI): Ø 3,86 Risikobereitschaft (Maximum Drawdown): bis zu 15 Prozent des letzten Allzeithochs Maximum Drawdown im 5-Jahres-Backtest: 8,39 % Durchschnitts-Performance im 5-Jahres-Backtest: 6,47 % p. a. Datenquelle: www.onvista.de/eigene Darstellung Wichtiger Hinweis: Backtestwerte liefern keine zuverläs- sigen Angaben für künftige Entwicklungen DAS OFFENSIVE PORTFOLIO eignet sich für Anleger, die besondere Chancen anstreben und dafür im Gegenzug bereit sind, auch längere Verlustphasen in Kauf zu nehmen. Mindestanlagehorizont: 7 Jahre Risikoklassiizierung (SRI): Ø 3,86 Risikobereitschaft (Maximum Drawdown): bis zu 20 Prozent des letzten Allzeithochs Maximum Drawdown im 5-Jahres-Backtest: 16,07 % Durchschnitts-Performance im 5-Jahres-Backtest: 8,90 % p. a. Datenquelle: www.onvista.de/eigene Darstellung Wichtiger Hinweis: Backtestwerte liefern keine zuverlässigen Angaben für künftige Entwicklungen Dem Backtest liegen jeweils die realen Daten der sieben Fonds, die dem jeweiligen Portfolio zugeordnet wurden, zugrunde. Details zu den Fonds inden Sie in dieser Broschüre. Für Fonds, deren hier beschriebene Anteilsklasse noch keine fünf Jahre alt ist, wurde die Historie gegebenenfalls mit Daten einer anderen Anteilsklasse verlängert. Gibt es keine entsprechende Anteilsklasse, so wurde die durchschnittliche Wertentwicklung der FWW-Vergleichsgruppe für den Zeitraum vor Aulage des Fonds herangezogen.

Porträts Vermögensverwaltende Fonds I 7 DER SCHWERKRAFT KANN SICH NIEMAND GANZ ENTZIEHEN. Es macht aber einen großen Unterschied, ob man über einen Fallschirm verfügt oder nicht. Mit dem kann man nach der Landung zu neuen Höhenflügen ansetzen. Die hier vorgestellten vermögensverwaltenden Fonds haben in ihrer Strategie eingebaute Fallschirme. Wer in schwierigen Phasen weniger verliert, muss anschließend auch weniger aufholen, bevor er neue Höchststände erreicht. Die Bandbreite reicht von defensiven und ausgewogenen bis hin zu offensiven Produkten. Quelle für die Fondskategorien: www.fondsweb.de MISCH FON DS FLEXI BEL WELT zu inden im offensiven Portfolio Huber Portfolio SICAV – I – EUR ISIN LU 213 324 543 6 WKN A2P 1GG Der von Börsenaltmeister Peter E. Huber persönlich betreute Huber Portfolio SICAV ist ein chancenorientierter vermögensverwaltender Fonds. Er zeichnet sich durch eine antizyklische Anlagephilosphie aus. Diese vereint die jahrzehntelange Erfahrung des Fondsmanagements mit aktuellen Erkenntnissen aus der hauseigenen Kapitalmarktforschung. Der Huber Portfolio investiert weltweit überwiegend in substanzstarke Value- und Turnaround-Aktien. Daneben investiert er in Anleihen, Edel- metalle, Währungen und Derivate. Seit seiner Aulage im Jahr 2012 konnte der Fonds über 100 Prozent zulegen und belegt damit einen Spitzenplatz innerhalb seiner Vergleichsgruppe. Die Morningstar Peergroup Mischfonds EUR lexibel Global verbuchte im gleichen Zeitraum lediglich einen Wert- zuwachs von 23 Prozent. Der Huber Portfolio SICAV investiert Benchmark-fern und unterscheidet sich deutlich von seinen Wettbewerbern. Während zahlreiche globale Bench- marks aufgrund marktkapitalisierungsgewichteter Ansätze heiß gelaufene Marktsegmente wie den US-Markt prozyklisch übergewichten, präferiert Taunus Trust unterbewertete Marktsegmente wie Asien, die Emerging Markets oder Unternehmen aus dem Energie- und Rohstoffsektor. So gelang es Huber, sich auch 2022 mit einem Zuwachs von 4,7 Prozent deutlich von seiner Peergroup (-12,5 Prozent) abzusetzen. K C O T S I / 1 9 6 8 K U V : D L B I 220 200 180 160 140 120 100 80 Huber Portfolio SICAV I (vor 2020 ATranche)* Peergroup Peergr group Morningstar Peergroup: Mischfonds EUR flexibel Global 13.12.2012 bis 28.02.2023 r e t l a w r e v s n e g ö m r e V : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . * vor dem 04.05.2020 wurde die ältere ATranche berücksichtigt, bereinigt um die 0,6 % p. a. höheren Gebühren der ITranche Wertentwicklung 3 Jahre: 33,80 % 5 Jahre: 28,10 % seit Aulage: 104,10 % Der antizyklische Vermögensfonds wurde ursprünglich für die Verwaltung von Stiftungsgeldern und einem größeren Familienvermögen aufgelegt. Seit April 2020 ist er über eine eigene I-Tranche auch einem größeren Anlegerkreis zugänglich. Huber Portfolio SICAV - I - EUR Aulage | Volumen: 04.05.2020 | 143,5 Mio. € (28.02.2023) Web: www.taunustrust.de Mail: info@taunustrust.de Management: Peter E. Huber David Meyer Norbert Keimling (Taunus Trust GmbH)

8 I Vermögensverwaltende Fonds Porträts MISCH FON DS DYNAMISCH WELT zu inden im offensiven Portfolio Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI-Fondsfamilie (DMAS): Eine Kombination aus wertstabilen Kerninvestments und chancenreichen Anlagen – selektiert über SRI-Nachhaltigkeitsstrategien. Der Allianz DMAS SRI 75 – A – EUR investiert in ein breites Spektrum an Anlageklassen, insbesondere in globale Aktien sowie Euro-Anleihen. Da- bei verfolgt das Fondsmanagement eine Strategie für nachhaltige und verantwortungsvolle Anlagen („SRI-Strategie“), die die Kriterien Um- welt, Soziales und Unternehmensführung berücksichtigt. Anlageziel ist, auf mittlere Sicht eine Wertentwicklung zu erzielen, vergleichbar mit einem Mischportfolio aus 75 Prozent Aktien und 25 Prozent Anleihen. Ein integriertes Risiko- und Stabilitätsmanagement soll dafür sorgen, Schwankungen des Fondsanteilspreises (Volatilität) auf ein deiniertes Maß (mittel bis langfristig zehn bis 16 Prozent) einzuschränken. Zusätzlich zum Kerninvestment kann er in eine breite Palette an globalen Anlageklassen investieren, um Ertragschancen zu steigern und Risiken zu streuen. Das können beispielsweise Schwellenländeraktien und -anleihen, Hochzinsanleihen, Rohstoffe, REITS oder alternative Anlage- klassen sein. MISCH FON DS DYNAMISCH WELT zu inden im offensiven Portfolio Der vermögensverwaltende Mischfonds RB LuxTopic – Flex verfolgt eine lexible Anlagestrategie mit internationalen Bluechip-Aktien und einem aktivem Risikomanagement. Internationale Marktführer, breit diversiiziert über verschiedene Branchen, sollen langfristig die Rendite liefern, während das aktive Risikomanagement die Portfolio- steuerung ergänzt. Risikoadjustierte internationale Strategie mit vermögensverwaltendem Charakter Globale Marktführer mit starken Marktpositionen, weltweiten Umsätzen, stabilen Margen und soliden Gewinnen bilden das Anlagespektrum. Hieraus werden mit einem Algorithmus die trendstärkeren Aktien selektiert und übergewichtet. Diese Aktien bilden das breit gestreute und gut diversiizierte Fundament des RB LuxTopic Flex. Das Portfolio wird mit aktivem Risikomanagement in Form von Derivate- strategien kombiniert. Fällt durch Risikoreduzierung der Rückschlag in stark fallenden Märkten geringer aus, so startet das Investment später von einem höheren Niveau wieder nach oben. Etliche Preise, neben dem Lipper Fund Award auch €uro Fund Awards sowie der deutsche Fondspreis, unterstreichen die langfristig erfolgreiche Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75 – A – EUR ISIN LU 108 908 831 1 WKN A11 7VR 400 300 200 100 0 02.12.2002 bis 28.02.2023 Wertentwicklung 3 Jahre: 25,16 % 5 Jahre: 32,88 % seit Aulage: 215,52 % „Die aktive Anlageklassen-Allokation, die Auswahl der Anlageklassen und ein konsequentes Risikomanagement stellen den Kern unserer Multi- Asset-Expertise dar. Wir nutzen aktiv Trends, um in attraktive Anlage- klassen zu investieren mit zusätzlichen Ertragschancen der Einzeltitel- selektion. Das Risikomanagement soll Verluste in starken Marktkorrek- turen deutlich mindern.“ Marcus Stahlhacke, Fondsmanager Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75 A Aulage | Volumen: 02.12.2002 | 1254,11 Mio. € (28.02.2023) Web: de.allianzgi.com Mail: info@allianzgi.de Management: Marcus Stahlhacke (Allianz Global Investors GmbH) RB LuxTopic – Flex A ISIN LU 019 170 128 2 WKN A0C ATN 400 350 300 250 200 150 100 50 0 RB LuxTopic – Flex A Benchmark 09.06.2004 bis 28.02.2023 m o c . i g z n a i l l a . e d / / : s p t t h : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . r e t l a w r e v s n e g ö m r e V : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . Wertentwicklung 3 Jahre: 47,90 % 5 Jahre: 54,40 % seit Aulage: 205,70 % Leistung des Teams um Gründer Robert Beer. Sehr gute Performance- zahlen, eine gute Balance zwischen Rendite und Risiko und überdurch- schnittliche ESG-Ratings zeichnen den RB LuxTopic Flex aus. Eine be- währte Strategie, die auch in den kommenden Jahren eine attraktive risikoadjustierte Rendite ermöglichen sollte. RB LuxTopic – Flex A Aulage | Volumen: 09.06.2004 | 105,20 Mio. € (28.02.2023) Web: www.robertbeer.com Mail: service@robertbeer.com Management: Dipl.-Ing. Robert Beer (Robert Beer Management GmbH)

Porträts Vermögensverwaltende Fonds I 9 r a t s g n n r o M i : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . STRATEGI EFON DS MISCHSTRATEGI E DYNAMISCH WELT zu inden im ausgewogenen Portfolio alphatrend Fund – Der All-Wetter-Fonds Die Bezeichnung All-Wetter-Fonds sollten nur Fonds tragen, die selbst in schwierigen Börsenzeiten ein hohes Maß an Stabilität aufweisen. Doch das allein wäre zu wenig – denn echte All-Wetter-Fonds müssen auch überzeugende Renditen erzielen, damit sich ein Investment lohnt. Der alphatrend Fund erfüllt beide Kriterien eindrucksvoll und hat sich die Bezeichnung All-Wetter-Fonds redlich verdient. Positive Ergebnisse im Corona-Crash, stabil im Jahr 2022, dazu eine insgesamt mehr als überzeugende Wertentwicklung. Kein Wunder also, dass er einen Vergleich mit den langfristig besten vermögensverwaltenden Fonds nicht scheuen muss. 55 Milliarden Euro können sich nicht irren Nachfolgend die Ergebnisse des alphatrend Fund im Vergleich zum Who’s who der vermögensverwaltenden Fonds. Mit einem verwalteten Vermö- gen von insgesamt rund 55 Milliarden Euro zählen die fünf Vergleichs- fonds bei Anlegern zu Recht zu den absoluten Favoriten. Seine überdurch- schnittlich guten Ergebnisse machen den alphatrend Fund allerdings zu einem echten Favoritenschreck. Genau das Gegenteil will er sein. Perfekter Teamplayer Seine Fondsstrategie macht den alphatrend Fund einzigartig, denn er korreliert so gut wie nicht mit anderen Fonds oder den Märkten. Genau das macht ihn zu einem idealen Teamplayer in jedem Portfolio. 6,90 % 6,39 % Rendite in % p.a. 3,30 % 4,35 % 3,79 % 2,04 % alphatrend Fund DWS Concept Kaldemorgen Acatis Value Event Fonds FvS SICAV Multiple Opportunities DJE - Zins & Dividende Carmignac Patrimoine alphatrend Fund ISIN LU 168 725 027 1 WKN A2D XW9 02/19 02/20 02/21 02/22 02/23 alphatrend Fund Mischfonds EUR Flexibel Global 31.01.2019 bis 28.02.2023 30 20 10 0 -10 -20 Wertentwicklung 3 Jahre: 16,50 % seit Strategiestart: 32,11 % Klare Regeln statt Emotionen Kern des alphatrend Fund ist sein systematischer, rein regelbasierter In- vestmentansatz, der subjektive Einlussfaktoren aus dem Anlageprozess vollständig ausschließt. Dabei strebt der weltweit und breit diversiiziert anlegende All-Wetter-Fonds eine mit Aktien vergleichbare Rendite bei deutlich reduzierten Kursschwankungen an. Wie überzeugend ihm dies gelingt, zeigen seine Ergebnisse in den letzten Jahren. Was macht den alphatrend Fund so besonders? • Er kombiniert zwei voneinander vollständig unabhängige, rein regelbasierte Anlagestrategien (Basis-Strategien) miteinander. • Während Basis-Strategie 1 ausschließlich in hochliquide Einzelaktien investiert und die Aktienquote lexibel zwischen null und hundert Prozent steuert, fokussiert sich Basis-Strategie 2 über Futures auf internationale Aktien- und Renten-Indizes und positioniert sich in diesen entweder auf steigende (Long) oder fallende Kurse (Short). Der alphatrend Fund kann dadurch unabhängig vom Börsenumfeld sowohl in steigenden als auch in fallenden Marktphasen proitieren. • Innerhalb der beiden Basis-Strategien kommen zudem jeweils drei un- terschiedliche, teilweise gegenläuige und damit nicht korrelierende Sub- Strategien zum Einsatz (Breakout, Contrarian, Swing), deren Kauf- und Verkaufsignale auf vollkommen eigenständigen Systematiken fußen. • Die Haltedauer der Aktien und Futures im Fonds beträgt im Durchschnitt lediglich 5 bis 16 Tage und unterscheidet sich auch in diesem Punkt deutlich von anderen Fondskonzepten. Der alphatrend Fund reagiert damit – im wahrsten Sinne des Wortes – hochlexibel auf Marktveränderungen. Summa summarum Der alphatrend Fund ist unkorreliert, hochlexibel, breit diversiiziert und … wirklich anders. Daneben weist er derzeit eines der besten Chance-Risiko-Verhältnisse aller in Deutschland zugelassenen Invest- mentfonds auf. Das macht ihn zu einer echten Bereicherung für nahezu jedes Portfolio. -10,40 % -15,88 % -15,73 % -12,49 % -18,20 % Maximaler Verlust in % -25,83 % Zeitraum: 04.02.2019 bis 28.02.2023; Quelle: Morningstar alphatrend Fund Strategiestart | Volumen: 04.02.2019 | 22,76 Mio. € (28.02.2023) Web: www.alphatrend-fund.de Mail: info@prometheus.de Management: André Kunze (P.A.M. Prometheus Asset Management GmbH)

10 I Vermögensverwaltende Fonds Porträts MISCH FON DS DEFENSIV WELT zu inden im defensiven Portfolio ODDO BHF Polaris Moderate zeichnet sich aus durch eine lexibel gemanagte Aktienquote zwischen null und 40 Prozent sowie ein Anlei- hen-Segment, das hauptsächlich in Investment-Grade-Anleihen investiert. Das Portfolio kann in Wertpapiere aus Europa, den USA oder Schwellen- ländern investieren. Bis zu 10 Prozent können in Gold durch Zertiikate oder Ähnliches angelegt werden. Das Anlageziel ist, größere Rückschläge durch Kursschwankungen zu vermeiden, einen Zusatzertrag zu einer Rentenanlage zu erwirtschaften und dabei gleichzeitig auf ESG-Kriterien (Umwelt, soziale Themen, Unternehmensführung) zu achten. Ein stabiles und erfahrenes Management-Team mit langfristigem Investmenthorizont wählt Aktien und Anleihen qualitativ hochwertiger Unternehmen aus. Bevorzugt werden Unternehmen, die in allen Phasen des Wirtschaftszyklus auf Kurs bleiben können und von säkularen Trends wie Digitalisierung, Automatisierung der Wirtschaft, künstliche Intelli- genz, neue Verbraucher- und Arbeitstrends, der Alterung der Bevölke- rung und den steigenden Einkommen der Mittelschicht in den Emerging Markets proitieren. ODDO BHF Polaris Moderate DRW-EUR ISIN DE 000 A0D 95Q 0 WKN A0D 95Q 140 130 120 110 100 90 ODDO BHF Polaris Moderate DRWEUR Benchmark 28.02.2013 bis 28.02.2023 Wertentwicklung 3 Jahre: 2,8 % 5 Jahre: 7,2 % seit Aulage: 56,9 % Das Portfoliomanagement konzentriert sich auf Unternehmen, die über signiikante Wettbewerbsvorteile und gesunde Bilanzen verfügen und ausreichenden Cashlow generieren können, um ihr Wachstum selbst zu inanzieren. Die Portfoliomanager achten genau auf die Bewertung der Unternehmen, um übermäßige Bewertungsrisiken zu begrenzen, und versuchen, potenziell attraktive Einstiegspunkte zu inden. ODDO BHF Polaris Moderate DRW-EUR Aulage | Volumen: 15.07.2005 | 1.562 Mio. € (28.02.2023) Web: www.am.oddo-bhf.com Mail: kundenservice@oddo-bhf.com Management: Peter Rieth (ODDO BHF Trust) MISCH FON DS AUSGEWOGEN WELT zu inden im defensiven Portfolio Incrementum Inlation Diversiier Fund EUR R ISIN LI 022 627 431 9 WKN A1X DUW Incrementum Inlation Diversiier Fund EUR R Die Liechtensteiner Asset-Management-Boutique Incrementum hat 2014 den Incrementum Inlation Diversiier Fund aufgelegt. Der täglich liquide UCITS-Fonds investiert in inlationssensitive Anlagen, insbeson- dere in Wertpapiere mit direktem Bezug zu Edelmetallen und Rohstoffen, inlationsgeschützte Anleihen sowie ausgewählte Edelmetall- und Rohstoffaktien und Rohstoffwährungen. Das Anlageziel des Fonds ist das Erreichen eines langfristigen Kaukraftgewinns mit Wertzuwächsen von mindestens einem Prozentpunkt über der Inlationsrate, welches mittels eines Absolute-Return-Ansatzes verfolgt wird. Der Fonds wurde kürzlich mit 5 Sternen von Morningstar ausgezeichnet. • Der Fonds dient als Portfoliobaustein für ein Umfeld erhöhter Teuerung. • Allokation in ein breites Spektrum an inlationssensitiven Investments über diverse Assetklassen. • Eine aktive Investitionsgradsteuerung erfolgt über das proprietäre und preisgekrönte „Incrementum Inlationssignal“. • Das makroökonomische Umfeld wird vorwiegend auf Basis der Österreichischen Schule der Nationalökonomie analysiert. 140 120 100 80 60 40 20 0 Incrementum Inflation Diversifier EUR R 20.02.2014 bis 28.02.2023 Wertentwicklung 3 Jahre: 40,98 % 5 Jahre: 44,90 % seit Aulage: 23,40 % Die Investmentstrategie ist als diversiizierender und inlationsschüt- zender Baustein für traditionelle Anlageportfolios ausgelegt. Der Fonds ist für private und professionelle Anleger gemäß MiFID II in Deutschland, Österreich und Liechtenstein zugelassen und weist tägliche Liquidität auf. Als Zielfonds kann er auch von anderen UCITS-Fonds und Alternative- Investment-Fonds ins Portfolio aufgenommen werden. Incrementum Inlation Diversiier Fund EUR R Aulage | Volumen: 20.02.2014 | 63,00 Mio. € (28.02.2023) Web: www.incrementum.li Mail: ofice@axessum.com Management: Mark Valek Ronald Stöferle (Incrementum AG) r e t l a w r e v s n e g ö m r e V : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . r e t l a w r e v s n e g ö m r e V : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S .

MISCH FON DS AUSGEWOGEN WELT zu inden im Offensiven Portfolio DC Value Global Balanced als Basisinvestment der Vermögensanlage Anleger stehen angesichts zahlreicher schwer prognostizierbarer volks- wirtschaftlicher, geld- und geopolitischer Faktoren vor der Entscheidung, den richtigen Mix aus den Anlageklassen zu wählen, um einerseits an den Entwicklungen der Kapitalmärkte zu partizipieren und andererseits die Risiken der Anlage zu begrenzen. Für den Vermögensaubau ist in jedem Fall ein mittel- bis langfristiger Anlagehorizont wichtig. Rücksetzer an den Kapitalmärkten sollten eher für weitere Investments genutzt werden als für Verkäufe. Nach Jahren mit sinkender und niedriger Inlationsrate ist aus mehreren Gründen (zuneh- mende internationale Spannungen, Alterung der Bevölkerung, Umwelt- investments) mit höheren Inlationsraten zu rechnen. Aktien sind für den Vermögensaubau unverzichtbar Vor diesem Hintergrund kommt es zuerst darauf an, das Vermögen nach Steuern und Inlation real zu erhalten. Dafür sind Aktieninvestments un- abdingbar. Zur Begrenzung des Risikos sind ausgewogene Mischfonds eine sinnvolle Möglichkeit. Da das Angebot an solchen Fonds sehr groß ist, hat der Anleger die Qual der Wahl. Hilfe bietet ein Blick auf die Wertentwicklung über einen längeren Zeitraum mit unterschiedlichen Phasen der Kapitalmärkte. Auch Auszeichnungen von seriösen Ratingagenturen bieten eine Hilfestellung. Deutliche Outperformance vom DC Value Global Balanced Seit Jahren zählt der DC Value Global Balanced (ISIN: DE 000 A0Y AX7 2) zu den Top-Fonds im Segment der Ausgewogenen Mischfonds. So hat der Fonds in den vergangenen fünf Jahren (Stand: 28.02.2023) eine Wertentwicklung von über 7,6 Prozent p. a. erreicht, während die Peergroup im Segment „Mischfonds ausgewogen Welt“ nur einen Wertzuwachs von 1,3 Prozent im gleichen Zeitraum erwirtschaftete. Für diese Leistung wurde das Fondsmanagement vielfach ausgezeichnet – unter anderem von Citywire als „Winner Best Fund Group 2022 Deutschland Mixed Assets – Flexible EUR) und als „Winner Best Fund Manager Deutschland Mixed Assets – Flexible EUR“. Ferner mit dem „Mountain View Fund Award 2022 1st Place Mixed Funds Global Flexible“ oder mit der Maximalwertung von fünf Sternen von FWW FundStars. DC Value Global Balanced ISIN DE 000 A0Y AX7 2 | WKN A0Y AX7 Porträts Vermögensverwaltende Fonds I 11 Das seit Jahren erfolgreiche Portfoliomanagement führte dazu, dass der Fonds innerhalb eines Jahres trotz des schwierigen Börsenumfelds sein Volumen von 148 Millionen Euro um fast 60 Prozent auf 235 Millionen Euro (Stand 28.02.2023) steigern konnte. Strikter Qualitätsansatz entscheidend Grundlage des Erfolgs ist ein konstantes Fondsmanagement seit der Aulage vor fast 13 Jahren in Kombination mit einer auf den langfristigen Erfolg ausgerichteten Anlagestrategie. Entscheidend für eine Investition sind klare Qualitätskriterien. Dies sind zum einen quantitative Faktoren wie hohe Kapitalrenditen, geringe Verschuldung, hohe Margen oder die Fähigkeit zur nachhaltigen Cashlow-Generierung. Hinzu kommt, dass die Unternehmen die Fähigkeit aufweisen müssen, dass sie die heutigen Wettbewerbsvorteile verteidigen können. Bei der Beurteilung dieser Fähigkeit spielen immaterielle Werte wie die Glaubwürdigkeit des Managements, technologische Führer- schaft, hohe Kundenzufriedenheit oder starke Marken eine große Rolle. „Bei der Auswahl der Aktien werden unsere Qualitätskriterien künftig noch wichtiger für den Erfolg als in der Vergangenheit.“ Ulrich Lingenthal, Vorstand Dickemann Capital AG Diese Kriterien sind häuig bei Unternehmen zu inden, die von dem fortschreitenden Trend der Digitalisierung proitieren und über ein gutes Markenmanagement oder einen direkten Zugang zu einer breiten Kunden- basis verfügen. Optisch günstig bewertete Unternehmen mit unklaren Zu- kunftsperspektiven werden demgegenüber gemieden. Durch das positive Chance-Risiko-Verhältnis eignet sich dieser Fonds als Basisinvestment für langfristig orientierte Anleger. Das gilt gerade auch für die vor uns liegenden Jahre, in denen zu erwarten ist, dass das Umfeld für die Kapitalmärkte durch höhere Inlationsraten, eine geänderte Geld politik der Notenbanken, geopolitische Auseinandersetzungen und geringere Wachstumsraten geprägt sein wird. In diesem Umfeld werden zahlreiche Unternehmen mit hoher Verschuldung, niedriger Marge und einer schwächeren Kapitalbasis Schwierigkeiten haben, ihre Position im Wettbewerb zu behaupten. Insofern versprechen Investitionen in breite Anlagevehikel weniger Erfolg als aktiv gemanagte Fonds, die strikt auf Qualität achten. DC Value Global Balanced Aulage | Volumen: 05.05.2010 | 235 Mio. € (28.02.2023) Web: www.dickemann-capital.de Mail: u.lingenthal@dickemann-capital.de Management: Jürgen Dickemann (Dickemann Capital Aktiengesellschaft) 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 Wertentwicklung 3 Jahre: 22,00 % 5 Jahre: 43,80 % seit Aulage: 106,70 % Stand: 28.02.2023; Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, FWW 01.03.2018 bis 28.02.2023 Fonds Peergroup

12 I Vermögensverwaltende Fonds Porträts AKTI EN FON DS LARGE CAP USA zu inden im defensiven Portfolio Der Antecedo Defensive Growth Fonds investiert in die Aktien des NASDAQ®-100-Index, deren Wertentwicklung von den technologischen Megatrends getrieben wird. Hier sind global agierende Unternehmen mit erfolgreichen Geschäfts- modellen außerhalb des Finanzsektors in Bereichen wie Dekarbonisierung, Digitalisierung, künstliche Intelligenz, Biotechnologie oder auch Life Style vereint. In den vergangenen 30 Jahren hat der NASDAQ®-100-Index im Mittel pro Jahr doppelt so hoch performt wie der MSCI®-Welt-Index. Doch wer hoch hinaufsteigt, kann tief fallen! Auch wenn die Bewertungskennziffern heute anders sind, will niemand einen Crash der Technologiewerte wie in der Dotcom-Blase erleben, als der NASDAQ®-100-Index in Summe über drei Jahre 80 Prozent verloren hat. Ziel des Antecedo Defensive Growth Fonds ist es, diesen hoch attraktiven, aber ebenso riskanten Aktienmarkt für defensive Anleger geschmackvoll zu machen. Dafür begrenzt er das Verlustrisiko der Anleger auf Sicht eines Kalender- jahres auf circa zehn Prozent über dauerhaft im Fonds gehaltene Put- Optionen, die wie eine Versicherung wirken. AKTI EN FON DS ALL CAP WELT zu inden im offensiven Portfolio Frankfurter Vermögen Mikrotrends innerhalb der Megatrends Der DigiTrends ist ein global investierender Aktienfonds. Dabei erfolgt die Anlage in zukunftsträchtigen Branchen und Sektoren. Im Hinblick auf die älter werdende Bevölkerung und zunehmend komplexere Produkte ist dies beispielsweise die Medizintechnik. Diese bietet ein nachhaltig hohes Wachstumspotenzial. Darüber hinaus erfolgt die Aktienallokation im Segment der Hochtechnologie, dabei unter anderem rund um das Thema Halbleiter, da hier ebenfalls langfristig erhebliche Wachstums- chancen zu erwarten sind. Der Fokus bei der Aktienauswahl liegt auf den Schlüsseltechnologien, bei denen die höchsten Markteintrittsbarrieren bestehen und damit die höchsten Margen erzielbar sind. Den dritten Teil bilden die aufstrebenden neuen Technologien ab, die aktuell oft noch in den Startlöchern stecken. Beispiele sind das Neuro- morphic Computing, nicht lüchtige Speicher, der Quantencomputer und 2-D-Materialien. Das Segment regenerative Energien und Wasserstoff, bei dem in den kommenden Jahren hohe Wachstumsraten zu erwarten sind, erhält massiven Aufwind durch die beschleunigte Energietransfor- r e t l a w r e v s n e g ö m r e V : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . t n e m t s e v n I l a s r e v i n U : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . WKN A2P MW9 Nasdaq 100 in US$ Antecedo Defensive Growth R ISIN DE 000 A2P MW9 4 180 170 160 150 140 130 120 Wertverlauf Antecedo Defensive Growth R seit Auflegung 110 100 90 80 70 Kalkulatorische Wertuntergrenze zum Kalenderjahresende 17.02.2020 bis 28.02.2023 Wertentwicklung 3 Jahre: 50,93 % 5 Jahre: 42,43 % seit Aulage: 42,43 % In der Corona-Krise und im Jahr 2022 hat der Fonds deutlich gezeigt, was die dauerhaft im Fonds implementierte Wertsicherungsstrategie kann. Natürlich ist die Absicherung nicht umsonst zu haben. Um die Absiche- rung zu inanzieren, verzichtet Antecedo in dieser Strategie explizit auf einen Teil des Kurspotenzials nach oben. Damit ist für den Anleger aber kalkulierbar, was ihn in guten wie in schlechten Zeiten erwarten wird. Antecedo Defensive Growth R Aulage | Volumen: 17.02.2020 | 22,28 Mio. € (28.02.2023) Web: www.antecedo.eu Mail: info@antecedo.eu Management: Kay-Peter Tönnes (Antecedo Asset Management GmbH) DigiTrends Aktienfonds ISIN DE 000 A2P WS7 2 WKN A2P WS7 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 Performance (Anteilsklasse E) 02.01.2020 bis 28.02.2023 Wertentwicklung 3 Jahre: 36,60 % 5 Jahre: – seit Aulage: 28,80 % mation infolge des russischen Angriffskriegs. Mithilfe von Sustainalytics werden die Fonds der Frankfurter Vermögen auf ESG-Kriterien über- prüft. Sowohl der DigiTrends als auch der DUI Werteinder (s. Seite 15) sind so ausgerichtet, dass die enthaltenen Werte im Durchschnitt einem Low-Risk-Rating von Sustainalytics entsprechen. DigiTrends Aktienfonds Aulage | Volumen: 02.01.2020 | 13,10 Mio. € (28.02.2023) Web: www.frankfurter-vermoegen.com Mail: sales@frankfurter-vermoegen.com Management: Jürgen Brückner (FV Frankfurter Vermögen AG)

Porträts Vermögensverwaltende Fonds I 13 Lupus alpha Return (R) ISIN DE 000 A0M S73 4 WKN A0M S73 145 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 Lupus alpha Return R Wertuntergrenze 10.10.2007 bis 28.02.2023 l g r e b m o o B ; r e t l a w r e v s n e g ö m r e V : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . Wertentwicklung 3 Jahre: 1,19 % 5 Jahre: 5,02 % seit Aulage: 30,11 % So hat er das herausfordernde Börsenjahr 2020 mit einer Rendite von 4,6 Prozent abgeschlossen. ² Und 2022 konnte das Team trotz massiver Verluste an den Aktienmärkten die Wertuntergrenze wieder halten. Die Strategie des Fonds wird vom Fondsmanagement aktiv gemanagt. Ziel dabei ist es, dass Abwärtsbewegungen der Märkte weniger Einluss auf die Wertentwicklung des Fonds haben, von Aufwärtsbewegungen sollen Anleger stärker proitieren. Den Grad der Abhängigkeit von den Märkten kann das Team zusätzlich beeinlussen. In den entscheidenden Abwärtsphasen ist dann die Anlage stärker von den Märkten entkoppelt und kann danach wieder an der positiven Aktienmarktentwicklung teilhaben. Erfahrung als entscheidender Erfolgsfaktor Der Erfolg der Strategie beruht auf der Konstanz des Portfolio-Manage- ment-Teams, das im Kern seit über zehn Jahren zusammenarbeitet. Unterstützt werden die vier Portfolio-Manager durch ein Research-Team von mehr als 15 Experten mit mehr als 15 Jahren Erfahrung in Strategien für alternative Renditequellen und Wertsicherungskonzepte. So konnte das Team seit dem Jahr 2007 viele Krisen managen und eine langfristig stabile Rendite erwirtschaften. ¹ Wertuntergrenze von 90 Prozent per Kalenderjahresende. Verlustver- meidung, Kapitalerhalt oder die Einhaltung der Wertuntergrenze können zu keiner Zeit garantiert oder gewährleistet werden. Beim Kauf innerhalb eines Jahres kann ein erhöhtes Risiko bestehen. Die Wertuntergrenze wird jedes Kalenderjahr neu festgelegt. ² Wertentwicklung von 1.1.2020 bis 31.12.2020: 4,64 Prozent p. a. bei einer Volatilität von 7,68 Prozent p. a. Entwicklungen der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. STRATEGI EFON DS OPTIONSSTRATEGI E DEFENSIV WELT zu inden im defensiven Portfolio Aktien ohne Stress? Mit 90 Prozent Wertsicherung? Lupus alpha Return – Mit Erfahrung seit 2007 2020, 2022: Die Extremjahre an den Börsen häufen sich. Ein Fonds stand auch in schwierigen Zeiten für Stabilität im Anlageportfolio: Der Lupus alpha Return bringt Rendite und Wertsicherung zusammen. Seit der Aulage im Jahr 2007 ist es dem erfahrenen Portfolio-Manage- ment-Team gelungen, die Grenze von maximal zehn Prozent Verlust pro Kalenderjahr ¹ immer zu halten – auch in den Krisenjahren 2020 und 2022. Grundlage dafür ist ein aktiver Ansatz, der Aktien und Volatilität lexibel als Renditequellen einsetzt. Stabilitätsanker im Gesamtportfolio Aktien sind weiterhin der Renditetreiber im Portfolio, jedoch starken Schwankungen unterworfen. Stabilität ins Anlageportfolio zu bringen, ist daher in Zeiten nervöser Aktienmärkte eine besondere Herausfor- derung. Mit dem Lupus alpha Return können Anleger ihr begegnen. Der Fonds ist mit einer Wertsicherung ausgestattet. Deren Ziel ist es, den maximalen Wertverlust je Kalenderjahr auf zehn Prozent zu begrenzen. ¹ Seit der Aulage 2007 ist dies dem erfahrenen Team ohne jede Ausnahme gelungen. Klarer Ansatz mit dynamisch mitwachsender Wertsicherung Der Ansatz des Lupus alpha Return vereint zwei Ziele: Anleger sollen an den Ertragschancen der globalen Aktien- und Volatilitätsmärkte teilhaben können. Zusätzlich kommt ein Wertsicherungsansatz von höchstens zehn Prozent Wertverlust pro Kalenderjahr zum Tragen. ¹ Die Wertuntergrenze passt sich dynamisch an. Wächst das Kapital des Anlegers, wird die Wert- sicherung im Folgejahr auf einem höheren Niveau angesetzt. Bewährungsproben bestanden Der Fonds hat sich seit der Aulegung im Jahr 2007 bereits in zahlreichen Verlustphasen von Aktien bewährt und seine Wertuntergrenze nie ver- letzt. Auch im Frühjahr 2020 konnte der Fonds durch aktives Management seine Wertuntergrenze von 90 Prozent halten und die nachfolgende Erholung der Märkte nutzen. Lupus Alpha Return (R) Aulage | Volumen: 10.10.2007 | 116,17 Mio. € (28.02.2023) Web: www.luphusalpha.de Mail: info@lupusalpha.de Management: Marvin Labod Alexander Raviol Stephan Steiger Mark Ritter

14 I Vermögensverwaltende Fonds Porträts MISCH FON DS AUSGEWOGEN WELT zu inden im defensiven Portfolio Der BAGUS Global Balanced Fonds investiert in handverlesene, aktiv gemanagte Fonds erfahrener Manager. Im Portfolio beinden sich sowohl Aktien- als auch Anleihefonds, da Chancen an den Kapitalmärkten wahrgenommen und Risiken für die Anleger begrenzt werden sollen. Was zeichnet den BAGUS Global Balanced aus? Ganz einfach, Erfahrung, solides Handwerk und Substanz. Als ehemaliger Leiter der Fondsselektion einer der renommiertesten deutschen Vermögensverwaltungen und später Multi Familiy Ofice verfügt der Fondsberater über mehr als zwei Jahrzehnte Erfahrung in der Auswahl von Fonds und dem Management von Fondsportfolios. Für den BAGUS Fonds werden bevorzugt global investierende Fonds ausgewählt, die Königsklasse der Investmentbranche. Das Portfolio wird mit Sonderthemen wie Katastrophen-Anleihen ergänzt sowie mit Aktien- fonds für Europa und die Emerging Markets zur Steuerung der regionalen Asset-Allokation abgerundet. Viele der ausgewählten Manager haben ihre eigenen Investmentbou- tiquen gegründet. Frei von Konzernzwängen können sie ihren Anlagestil im Interesse ihrer Anleger umsetzen. Deshalb beinden sich auch keine kurzlebigen Modethemen, sondern nur substanzhaltige Investments von passionierten Managern im Portfolio. MISCH FON DS FLEXI BEL WELT zu inden im ausgewogenen Portfolio Dream-Team: Flexibilität, gepaart mit Risikomanagement Der Ukraine-Krieg, die Energiekrise, die hohe Inlation und die steigenden Leitzinsen haben sich als toxischer Cocktail für die Börsen erwiesen. Selbst die jahrelangen High-Flyer, US-amerikanische IT-Werte, mussten wie viele andere Aktien-Branchen teilweise herbe Verluste hinnehmen. Da auch Rententitel unter Druck kamen, war ein Ausweichen auf sicher scheinende Werte ebenfalls schwierig. Flexibler Handelsansatz. Diese volatile Entwicklung erfordert zusehends einen lexiblen und aktiven Anlageansatz, der sich der jeweiligen Markt- phase anpassen kann. Dieser hohe Grad an Flexibilität wird bei ARTS durch ein technisches Handelssystem ermöglicht. Dabei wird laufend aus einem Universum aus mehr als 10 000 Zielfonds und ETFs, anhand klar deinierter mathematischer Algorithmen, die Attraktivität der verfügbaren Investments ermittelt. Konsequentes Risikomanagement. Der C-QUADRAT ARTS Total Return Flexible zählt zu den dynamischen Mischfonds und kann die Aktienquote je nach Börsenlage zwischen null Prozent und hundert Prozent entspre- chend variieren. Dadurch konnten einerseits große Verluste vermieden und die Volatilität reduziert werden, und das bei ansprechenden Erträgen. r a t s g n n r o M i , l a t i p a C S U G A B : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . r e t l a w r e v s n e g ö m r e V : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . BAGUS Global Balanced ISIN DE 000 A2N 68V 2 * | DE 000 A2Q DN4 6 WKN A2N 68V * | A2Q DN4 (Tranche I *) plus 5,69 % BAGUS Global Balanced I (a) Morningstar Mischfonds Ausgewogen Global 31.12.2019 bis 28.02.2023 120 110 100 90 80 Wertentwicklung (* Tranche I) 3 Jahre: 7,94 % 5 Jahre: – seit Aulage: 6,28 % Diese strukturellen Vorteile und eine Anlagepolitik der ruhigen Hand führen zu der überdurchschnittlichen Wertentwicklung des BAGUS Global Balanced und machen ihn zu einem sehr komfortablen Basisinvestment für die erfolgreiche, langfristige Vermögensanlage. BAGUS Global Balanced Aulage | Volumen: 11.12.2019 * | 15.03.2022 | 23,05 Mio. € (28.02.2023) Web: www.bagus-capital.com Mail: info@bagus-capital.com Management: Dr. Alexander Orthgieß (BAGUS Capital GmbH) C-QUADRAT ARTS Total Return Flexible T ISIN DE 000 A0Y JMN 7 WKN A0Y JMN 140 115 100 90 Wertentwicklung seit Auflage 13.12.10 – 28.02.23 +34,08 % (+2,43 % p. a.) Peergroup Peergroup 13.12.2010 bis 28.02.2023 Wertentwicklung 3 Jahre: 20,82 % 5 Jahre: 11,93 % seit Aulage: 34,08 % Wichtiger Hinweis: Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Jede Kapitalveranlagung ist mit einem Risiko verbunden. Kurse können sowohl steigen als auch fallen. Ausgabe- und Rücknahmespesen sind in der Berechnung nicht berücksichtigt. Quelle: Cyberinancials Datenkommunikation GmbH C-QUADRAT ARTS Total Return Flexible T Aulage | Volumen: 13.12.2010 | 82,12 Mio. € (28.02.2023) Web: www.arts.co.at Mail: sales@arts.co.at Management: Mag. Leo Willert (ARTS Asset Management GmbH)

STRATEGIEFONDS MULTIASSETSTRATEGIE MAKRO DYNAMISCH WELT zu inden im ausgewogenen Portfolio HESPER FUND – Global Solutions T-12 EUR ISIN LU 227 563 389 4 WKN A2Q K9X Porträts Vermögensverwaltende Fonds I 15 Als aktiv gemanagter globaler Makrofonds strebt der HESPER FUND – Global Solutions in allen wirtschaftlichen Umfeldern hohe Renditen bei einem ausgewogenen Risiko-Ertrags-Proil an. Da der Kapitalerhalt im Vordergrund steht, ist es wichtig, lexibel zu bleiben und in hochliquide Instrumente zu investieren, um im Fall einer Änderung der Marktstim- mung schnell reagieren zu können. Bei der Festlegung der Asset-Allo- kation wird ein Top-down-Ansatz verfolgt, der Fundamentaldaten und makroökonomische Entwicklungen berücksichtigt. Zudem bezieht der Fonds auch technologische, demograische sowie weitere für die makroökonomische Entwicklung bedeutende Trends mit ein. Der HESPER FUND – Global Solutions kann weltweit in folgende Anlage- klassen investieren: Anleihen, Aktien, Derivate, Fonds und Geldmarkt- instrumente. Zusätzlich kann er insgesamt bis zu 20 Prozent in Edel- metalle und Rohstoffe mit Delta-1-Zertiikaten investieren – maximal zehn Prozent pro Einzelwert (z. B. zehn Prozent Gold und zehn Prozent Öl). Der Fonds kann auch Cash im Portfolio halten. Mindestens 51 Prozent der Anlagen des Fonds müssen in den folgenden Währungen erfolgen: EUR, USD, JPY, CHF, GBP und NOK. 115 110 105 100 95 90 eergroup Peergroup eergr Perf. seit Auflage HESPER T12 EUR 11.02.2021 bis 28.02.2023 Wertentwicklung seit Aulage: 0,58 % Als Long/Short-Multi-Asset-Fonds setzt er im Rahmen seiner taktischen Allokation Derivate ein, um sich abzusichern oder kurzfristige Investment- möglichkeiten zu nutzen. Aufgrund der Zusammensetzung des Portfolios eignet sich der Fonds für Investoren, die bereit sind, ein höheres Gesamt- risiko zugunsten sehr attraktiver Ertragschancen zu akzeptieren. HESPER FUND – Global Solutions T-12 EUR Aulage | Volumen: Management: Dr. Andrea Siviero 11.02.2021 | 80,40 Mio. € (ETHENEA (28.02.2023) Independent Web: www.ethenea.com Investors S.A.) Mail: info@ethenea.com MISCH FON DS DYNAMISCH WELT zu inden im ausgewogenen Portfolio DUI Werteinder Mischfonds ISIN DE 000 A0N EBA 1 WKN A0N EBA Frankfurter Vermögen Aktive Steuerung der Anlageklassen Bei der Gewichtung der Aktien und Anleihen im Portfolio orientiert sich das Portfoliomanagement vor allem an mittel- bis langfristigen funda- mentalen Kennziffern. Bei stark gestiegenen Unternehmensbewertungen wird die Aktienquote reduziert und die Anleihequote erhöht. Flexibilität und aktive Steuerung dienen als gutes Werkzeug, um auch volatilen Kapitalmärkten standhalten zu können. „Die in vielen Ländern stark gestiegenen Zinsen haben wir genutzt, um weltweit gestreut Anleihen zu kaufen. Neben Euro-Anleihen stellen Schwellenländer mit aussichts- reichem makroökonomischem Umfeld wie Indien, Mexiko oder Indone- sien einen wichtigen Teil im Portfolio dar“, so Fondsmanager Willi Ufer. Sektorengewichtung und Aktienauswahl Bei der Aktienauswahl liegt die Strategie darin, jene Branchen deutlich höher zu gewichten, die langfristiges Wachstum versprechen, und Un- tergewichtungen in rückläuigen Branchen vorzunehmen. Als Zukunfts- trends sieht der Anlageausschuss vor allem die Medizintechnik, erneuer- bare Energien und die Schlüsseltechnologien der IT. Bei der Auswahl von Einzeltiteln innerhalb der identiizierten Branchen wird ein weltweites Screening vorgenommen. Unternehmensperlen wie beispielsweise 50 40 30 20 10 0 -10 -20 Performance (Anteilsklasse I) 28.02.2018 bis 28.02.2023 Wertentwicklung 3 Jahre: 23,06 % 5 Jahre: 32,95 % seit Aulage: 85,10 % hochspezialisierte Chip-Unternehmen in Australien oder japanische Tech-Werte können so identiiziert werden. Um eine überschaubare Portfoliovolatilität zu erreichen, werden je nach Marktphase in der Anlagestrategie sowohl Quality- als auch Growth-Werte berücksichtigt und unterschiedlich gewichtet. Mehr von der Frankfurter Vermögen indet sich auf Seite 12. DUI Werteinder Aulage | Volumen: 13.03.2008 | 144,10 Mio. € (28.02.2023) Web: www.frankfurter-vermoegen.com Mail: sales@frankfurter-vermoegen.com Management: Willi Ufer (FV Frankfurter Vermögen AG) r e t l a w r e v s n e g ö m r e V : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . t n e m t s e v n I l a s r e v i n U : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S .

16 I Vermögensverwaltende Fonds Porträts MISCH FON DS DEFENSIV WELT zu inden im defensiven Portfolio Mehrwertphasen Balance Plus UI ISIN DE 000 A2Q CX6 0 WKN A2Q CX6 t n e m t s e v n I l a s r e v i n U : e l l Anteilsklasse RA i e u Q ; e g e t a r t S e l l e u t k a m u t a d t r a t S ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . Seit Strategiestart 120 115 110 105 100 95 90 85 6 % p. a. 23.03.2020 bis 28.02.2023 Wertentwicklung 1 Jahr: -3,12 % 2 Jahre: -0,52 % seit Start: 18,41 % zum Einsatz kommen. Nicht selten werden auch sogenannte Relative- Value-Trades installiert. Damit kann etwa mit überschaubarem Risiko long auf den DAX gesetzt werden, um im Gegenzug den S & P 500 zu shorten (oder umgekehrt). Auch können aktive Fonds bestimmter Markt- segmente, denen man eine bessere Entwicklung als dem Gesamtmarkt zutraut, im Gegenzug zu einer zum Thema des jeweiligen Fonds aufge- bauten Indexabsicherung investiert werden. Ein Fonds für alle Fälle Ist die Lage unklar, was oft neben der makroökonomischen Einschätzung am ständigen Stimmungswandel der Anleger ablesbar ist, so wird der Low-Risk-Modus bevorzugt. Seit Anfang 2021 spielt das „Taktische Oppor- tunitäts-Portfolio“ deshalb eher eine Nebenrolle. Seit Februar letzten Jahres hat der Fonds daher bis zum Jahresende lediglich 2,7 Prozent ver- loren. Auch in diesem Jahr überwog die Vorsicht, sodass per Ende Februar nur ein marginales Plus zu verbuchen war. Bei einem plötzlichen Stimmungswandel wäre der Fonds dementsprechend auch keinen größeren Risiken ausgeliefert. So ist der Mehrwertphasen Balance Plus UI eben kein normaler Dach- fonds, der sich hinsichtlich der Investments ausschließlich auf die Exper- tise der Zielfonds-Manager verlässt. Vielmehr werden – stets mit Augen- maß und unter Beachtung einer grundsätzlichen Risikoaversion – die ak- tiv gemanagten Fonds durch Absicherungs- oder Opportunitäts-Invest- ments ergänzt, weshalb der Fonds in einer Publikation als „aktivistischer Dachfonds“ bezeichnet wurde – eine durchaus zutreffende Etikettierung. Drei Vermögensverwaltungs-Portfolios mit völlig unterschiedlichen An- sätzen, die in der Regel über 25 bis 30 Zielfonds und eine variable Cash- Position umgesetzt werden, bieten also eine Allround-Lösung, die in der Regel so unmittelbar im Anlegerportfolio gar nicht umsetzbar wäre. Gut zu wissen, dass der Fonds seit Aulage der hier in Rede stehenden Anteilsklasse in der Aufwärtsphase bis November 2021 mit großen und bekannten Topsellern mithalten konnte, um in der anschließenden Abwärtsphase deutlich weniger – bei teilweise mehr als halbierten Drawdowns – zu verlieren. Nur so können auf Dauer die Kosten einer Fondsverwaltung durch Outperformance gerechtfertigt werden. Mehrwertphasen Balance Plus UI Aulage | Volumen: 15.12.2020 | 17 Mio. € (28.02.2023) Web: www.mbui.info Mail: Alexander.querfurth@mbui.info Beratung: Jürgen Dumschat Alexander Querfurth (Low Risk Asset Control GmbH) Aktivistischer Dachfonds – Mehrwertphasen Balance Plus UI Mit diesem „aktivistischen Dachfonds“ erhalten defensiv bis ausgewogen orientierte Anleger einen breit diversiizierten Basis-Baustein beziehungs- weise für kleinere Anlagesummen eine komplette Vermögensverwaltung. Der Fonds unterteilt sich in drei Sub-Portfolios, die einander in unter- schiedlichsten Marktphasen ergänzen können. Im „Strategischen Basis- Portfolio“ sind vor allem Multi-Asset-Fonds allokiert, die sorgfältig selek- tiert werden. In einer umfangreichen Watchlist werden diese Fonds ne- ben mittel- und langfristigen Kriterien (wie beispielsweise der Relation von Performance zu Drawdowns, Konsistenz in der Umsetzung des Kon- zepts, Verlässlichkeit des Managements etc.) auch darauhin untersucht, wie sie sich in verschiedenen Marktphasen entwickeln. So wird das Basis- Portfolio bei sich abzeichnenden Aufwärtstrends zunehmend mit Fonds bestückt, die eine höhere Partizipation in Aufwärtsphasen zeigen. Umge- kehrt erfolgt die Ausrichtung dann an historisch geringerer Partizipation an Abwärtsphasen. Grundsätzlich gilt für die Fonds des Basis-Portfolios nicht selten eine mehrjährige Haltedauer. Nachlassende Leistungen, zu stark gewachsenes Volumen, Wechsel des Managers und viele andere Kriterien können jedoch das Aus für einen allokierten Fonds bedeuten. Die Märkte bestimmen die Allokation In starken Aufwärtsphasen der Kapitalmärkte, wie sie oft nach einer stär- keren Korrektur oder gar Baisse zu beobachten sind, wird das „Taktische Opportunitäts-Portfolio“ gestärkt. Hier kommen vor allem Aktienfonds zum Einsatz, die speziizierte Trendthemen bedienen, deren Entwicklung die gängigen Vergleichsindizes deutlich übertrifft. Oft werden hier auch ETFs eingesetzt, um ganze Märkte (wie aktuell beispielsweise Indien oder Mexiko) oder Branchensegmente (wie aktuell 5G-Konnektivität oder On- kologie) abzudecken. Die durchschnittliche Haltezeit der meisten hier allokierten Fonds liegt unter einem halben Jahr, manchmal nur bei weni- gen Wochen. Kippt die allgemeine Stimmung, was sich in der Regel auch in einem deutlich nachlassenden Momentum spiegelt, so wird das „Tak- tische Opportunitäts-Portfolio“ deutlich zurückgefahren. Eine der wesent- lichen Positionen ist ein Goldminen-Aktienfonds, der als Aktienfonds zwar ein Opportunitäts-Investment, für viele aufgrund des thematischen Bezugs zu Gold jedoch eher ein Absicherungsinstrument ist. Eine Alternative dazu kann aber auch der Aubau von Absicherungspositi- onen sein, insbesondere dann, wenn lediglich eine Korrektur in einer in- takten Aufwärtsbewegung anzunehmen ist. Neben verschiedenen Alter- native-Konzepten wie Optionsprämien- oder Long/Short-Aktien- und -An- leihe-Fonds kommen im „Taktischen Absicherungs-Portfolio“ auch Short- Investments auf die großen Aktienindizes, aber auch auf Anleihemärkte zum Einsatz. Um die Cash-Position zu schonen, können im Risikomanage- ment auch gehebelte Produkte (also beispielsweise ein Double Short-ETF)

AKTI EN FON DS LARGE CAP EUROLAN D zu inden im ausgewogenen Portfolio Porträts Vermögensverwaltende Fonds I 17 RB LuxTopic – Aktien Europa A ISIN LU 016 525 111 6 WKN 257 546 Der RB LuxTopic Aktien Europa kombiniert europäische Bluechip-Aktien mit einem aktiven Risikomanagement über Derivatestrategien. Qualitativ erstklassige europäische Standardwerte bilden die Basis für die langfristige Rendite, das systematische Risikomanagement zielt auf eine Reduzierung der Volatilität. Risikoadjustierte Europa-Strategie mit vermögensverwaltendem Charakter Europäische Bluechips mit starken Marktpositionen, weltweiten Um- sätzen, stabilen Margen und soliden Gewinnen bilden das Spektrum. Hieraus werden mit einem Algorithmus die trendstärkeren Aktien selektiert und übergewichtet. Diese Aktien bilden das breit gestreute und gut diversiizierte Fundament des RB LuxTopic Aktien Europa. Das Portfolio wird mit aktivem Risikomanagement in Form von Derivate- strategien ergänzt. Fällt durch Risikoreduzierung der Rückschlag in stark fallenden Märkten geringer aus, so startet das Investment später von einem höheren Niveau wieder nach oben. Etliche Preise, neben dem Lipper Fund Award auch €uro Fund Awards sowie der deutsche Fondspreis, unterstreichen die langfristig erfolgreiche Leistung des Teams um Gründer Robert Beer. 400 % 350 % 300 % 250 % 200 % 150 % 100 % 50 % 0 % RB LuxTopic – Aktien Europa A 25.06.2003 bis 28.02.2023 EuroStoxx 50 KI Wertentwicklung 3 Jahre: 49,90 % 5 Jahre: 53,50 % seit Aulage: 245,80 % Nach 20 Jahren steht der RB LuxTopic Aktien Europa für Outperformance, attraktive absolute Performancezahlen, eine gute Balance zwischen Rendite und Risiko und überdurchschnittliche ESG-Ratings. Eine bewährte Strategie, die auch in den kommenden Jahren eine attraktive risiko- adjustierte Rendite ermöglichen sollte. RB LuxTopic – Aktien Europa A Aulage | Volumen: 25.06.2003 | 161,00 Mio. € (28.02.2023) Web: www.robertbeer.com Mail: service@robertbeer.com Management: Dipl.-Ing. Robert Beer (Robert Beer Management GmbH) MISCH FON DS DYNAMISCH WELT zu inden im offensiven Portfolio ODDO BHF Exklusiv: Polaris Dynamic DRW-EUR ISIN LU 031 957 737 4 WKN A0M 009 r e t l a w r e v s n e g ö m r e V : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . r e t l a w r e v s n e g ö m r e V : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . 280 240 200 160 120 80 ODDO BHF Exklusiv: Polaris Dynamic DRWEUR Benchmark 28.02.2013 bis 28.02.2023 Wertentwicklung 3 Jahre: 27,7 % 5 Jahre: 38,6 % seit Aulage: 120,5 % Das Portfoliomanagement konzentriert sich auf Unternehmen, die über signiikante Wettbewerbsvorteile und gesunde Bilanzen verfügen und ausreichenden Cashlow generieren können, um ihr Wachstum selbst zu inanzieren. Die Portfoliomanager achten genau auf die Bewertung der Unternehmen, um übermäßige Bewertungsrisiken zu begrenzen, und versuchen, potenziell attraktive Einstiegspunkte zu inden. ODDO BHF Exklusiv: Polaris Dynamic DRW-EUR Aulage | Volumen: Management: Nils Bosse Parra 08.10.2007 | 979 Mio. € (ODDO BHF Trust) (28.02.2023) Web: www.am.oddo-bhf.com Mail: kundenservice@oddo-bhf.com ODDO BHF Exklusiv: Polaris Dynamic bietet eine globale und breit diversiizierte, dynamische Multi-Asset-Vermögensverwaltungslösung. Sie zeichnet sich aus durch eine lexibel gemanagte Aktienquote zwischen 70 und 100 Prozent. Das Portfolio kann in Wertpapiere investieren, die an geregelten Märkten notiert sind oder gehandelt werden, vor allem in Europa, den USA oder Schwellenländern. Das Anlageziel ist, attraktive Vermögenszuwächse und Erträge bei verminderten Wertschwankungen zu erwirtschaften und dabei gleich- zeitig die Kriterien Umwelt, soziale Themen und Unternehmensführung (ESG) zu berücksichtigen. Ein stabiles und erfahrenes Management- Team mit langfristigem Investmenthorizont wählt überwiegend Aktien qualitativ hochwertiger Unternehmen aus. Bevorzugt werden Unter- nehmen, die in allen Phasen des Wirtschaftszyklus auf Kurs bleiben können und von säkularen Trends wie Digitalisierung, Automatisierung der Wirtschaft, künstliche Intelligenz, neuen Verbraucher- und Arbeits- trends, der Alterung der Bevölkerung und den steigenden Einkommen der Mittelschicht in den Emerging Markets proitieren.

18 I Vermögensverwaltende Fonds Porträts STRATEGIEFONDS AKTIENSTRATEGIE EQUITY L/S LONG BIAS WELT zu inden im offensiven Portfolio Energie und Transport im Fokus Der Seahawk Equity Long Short Fund ist ein globaler Long/Short- Aktienfonds, der auf die Sektoren Energie und Transport sowie verbundene Industrien fokussiert ist. • Energie Erneuerbare Energien, Versorger, Exploration und Produktion, Öl-Services und Ausrüstung, Integrierte Ölkonzerne • Transportunternehmen Schifffahrt, Logistik- und Kurier-Dienstleistungen, Eisenbahn, Flugzeug- hersteller und -zulieferer, Luftfracht, Fluglinien, Flugzeug-Leasing Der Fonds investiert in Aktien sowie Anleihen auf opportunistischer Basis. Die Strategie zielt auf einen langfristigen Kapitalzuwachs, begleitet von einem strikten Risikomanagement-Prozess. Die Sektoren weisen in einer historischen Betrachtung Diversiikations- vorteile auf. Innerhalb des Fonds können in einzelnen Sektoren sowie Subsektoren sowohl Long- als auch Short-Positionen eingenommen werden. Dadurch wird im Durchschnitt eine niedrigere Volatilität auf Ebene des Fonds angestrebt. Seahawk Equity Long Short Fund ISIN LU 191 082 931 3 WKN A2N 9B7 250 200 150 100 50 0 -50 Seahawk Equity Long Short Fund EUR R Peergroup 26.07.2019 bis 28.02.2023 Wertentwicklung 3 Jahre: 154,38 % 5 Jahre: – seit Aulage: 107,09 % Der Investmentfonds verfolgt eine kombinierte Top-Down/Bottom-Up- Strategie. Die Gewichtung im Portfolio wird basierend auf der Einschätzung der Attraktivität des Sektors bestimmt. Einzelne Titel innerhalb der Sektoren werden fundamental analysiert und entsprechend gewichtet. Seahawk Equity Long Short Fund Aulage: 26.07.2019 Volumen: 51,6 Mio. € (31.12.2022) Web: https://seahawk-investments.com Mail: hc@seahawk-investments.com Fondsberater: Hubertus Clausius MISCH FON DS AUSGEWOGEN WELT zu inden im defensiven Portfolio TBF SPECIAL INCOME EUR R ISIN DE 000 A1J RQD 1 WKN A1J RQD Beim TBF SPECIAL INCOME handelt es sich um einen internationalen Multi-Asset-Fonds. Der Fonds strebt eine von der Entwicklung der Börsen unabhängige Rendite bei gleichzeitig geringem Risiko an und berücksichtigt ESG-Kriterien für alle investierten Titel. Er bündelt das gesamte Know-how von TBF: Aktien, Spezialsituationen, Absicherungs- strategien, Unternehmens- und Staatsanleihen. Die bestimmenden Aktienbausteine bestehen zum einen aus Werten, die mit ihren Dividenden dem hohen Income-Standard des Fonds gerecht werden oder den besten Ideen aus dem TBF-Aktienuniversum entstammen. Zum anderen bilden die Spezialsituationen einen wesent- lichen Anteil. Dies sind zum Beispiel Aktien von Unternehmen, bei denen ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag vorliegt bzw. ein Squeeze-out erwartet wird. Gepaart mit den bewährten technischen Strategien, bietet der TBF SPECIAL INCOME bereits im Aktienuniversum eine breite Diversiikation. Bereichert wird das Portfolio durch ein lexibles Anleihen-Segment. Hier liegt ein Fokus auf Unternehmensanleihen, die von Rating-Upgrades, Anleiherückkäufen oder Übernahmeangeboten proitieren sollten. Dieser Ansatz macht diesen Teil des Portfolios auch bei Veränderungen am Zinsmarkt wetterfest und ermöglicht neben lukrativen Kupons immer wieder Zusatzrenditen. 160 140 120 100 80 60 40 20 0 TBF SPECIAL INCOME EUR R 17.08.2012 bis 28.02.2023 Wertentwicklung 3 Jahre: 3,08 % 5 Jahre: -0,63 % Das steigende Zinsumfeld bietet nun auch Einstiegschancen bei Anleihen fundamental überzeugender Staaten, die vermehrt beigemischt werden und damit das Rendite-Risiko-Proil abrunden. seit Aulage: 34,04 % TBF SPECIAL INCOME EUR R Aulage | Volumen: 17.08.2012 | 434 Mio. € (28.02.2023) Web: www.tbfsam.com Mail: info@tbfsam.com Management: Team TBF e d . t n u c o c s i d s d n o f ; r e t l a w r e v s n e g ö m r e V : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . I T S E V N A S N A H : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S .

MISCH FON DS FLEXI BEL WELT zu inden im ausgewogenen Portfolio Incrementum All Seasons Fund EUR-R ISIN LI 047 712 363 7 WKN A2P LD2 Porträts Vermögensverwaltende Fonds I 19 Incrementum All Seasons Fund (IASF) Der Incrementum All Seasons Fund (IASF) verfolgt eine langfristige glo- bale Investmentstrategie, die alle innerhalb eines UCITS-Mantels zuläs- sigen Anlageklassen beinhaltet und ihre Anlagen lexibel und im Einklang mit der allgemeinen Wetterlage an den Finanzmärkten vornimmt. Dabei bildet unsere Einschätzung der globalen Makro-Rahmenbedin- gungen das Fundament unseres Investmentprozesses. Darauf aubauend investieren wir nicht index- und trend-, sondern verfolgen einen themen- und wertorientierten Ansatz. Aufgrund dieser sehr selektiven Vorgehens- weise sowie der hohen Allokationslexibilität verzichten wir daher auch auf den Einsatz von Benchmarks. Die individuelle Anlageauswahl erfolgt auf der Basis einer sorgfältigen Fundamentalanalyse. Zudem bevorzugen wir hierbei, wo immer möglich, den Einsatz von Direktanlagen gegen- über Indexprodukten oder Derivaten. Letztere werden vor allem zum Zweck der Risikosteuerung, aber auch zur Vereinnahmung von Volatilitäts prämien eingesetzt. Unseren Investoren bieten wir durch eine regelmäßige Berichterstattung ein hohes Maß an Transparenz, sowohl was strategische Überlegungen und Portfoliopositionierung betrifft als auch bezüglich unserer Einschät- zung der sozioökonomischen und politischen Entwicklungen, die unsere Anlageentscheidungen beeinlussen. 190 170 150 130 110 90 70 Incrementum All Seasons Fund EURR 26.09.2019 bis 28.02.2023 r e t l a w r e v s n e g ö m r e V : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . Wertentwicklung 3 Jahre: 83,74 % 5 Jahre: – seit Aulage: 74,68 % Das Anlageziel des Incrementum All Seasons Fund besteht darin, ein reales, also ein inlationsadjustiertes Wachstum der Anteilswerte über den Marktzyklus zu erreichen. Der Fonds ist damit vor allem für lang- fristig orientierte, risikobewusste Anleger geeignet, und der Fonds- manager hat zur Unterstreichung seiner Interessenkongruenz ein Co-Investment im Fonds getätigt. Incrementum All Seasons Fund EUR-R Aulage | Volumen: 26.09.2019 | 138,00 Mio. € (28.02.2023) Web: www.incrementum.li Mail: ofice@axessum.com Management: Hans Schiefen (Incrementum AG) STRATEGI EFON DS OPTIONSSTRATEGI E DYNAMISCH WELT zu inden im ausgewogenen Portfolio Antecedo Independent Invest A ISIN DE 000 A0R AD4 2 WKN A0R AD4 Mit der Aulegung im Jahr 2009 ist der Antecedo Independent Invest Fonds ein Veteran unter den Absolute-Return-Fonds. In dem Fonds stecken 25 Jahre Entwicklungsarbeit. Er hat gute, aber auch schwierigere Phasen durchlebt. Doch seit April 2018 ist er dort, wo er sein soll. Der Fonds verfolgt eine Absolute-Return-Strategie. Das Basisportfolio besteht aus Euro-Anleihen höchster Qualität und wird mit einer dynamischen Optionsprämienstrategie kombiniert. Die Gesamterträge der Strategie setzen sich aus der Basisverzinsung der Anleihen und den Ergebnissen der Optionsprämienstrategie zusammen. Über den Verkauf von kurz und den Kauf von lang laufenden Optionen auf Aktienindizes soll die Optionsprämienstrategie einen permanenten Ertrag erwirtschaften, möglichst unabhängig von den Entwicklungen an den Anleihe- und Aktienmärkten. In Summe werden immer mehr Optionspositionen ge- als verkauft, wodurch es systemimmanent zu keinen größeren Kursabrissen bei größeren Marktbewegungen kommen kann. Seit der Neuausrichtung im April 2018 zeigt der Fonds das, was er soll: 200 190 180 170 160 150 140 130 120 1 1 0 100 90 Wertverlauf Antecedo Independent Invest A 30.03.2018 bis 28.02.2023 r e t l a w r e v s n e g ö m r e V : e l l e u Q ; 3 2 0 2 . 2 0 8 2 : d n a t S . Wertentwicklung 3 Jahre: 67,98 % 5 Jahre: 75,30 % seit Aulage: 5,88 % Im Jahr 2019 kann man das Renditepotenzial erkennen, das der Fonds in Jahren niedriger Volatilitäten haben kann. Auch im Jahr 2022, als die Aktienkurse weltweit gefallen sind, hat der Fonds zugelegt. Besonders gut funktioniert die Strategie aber, wenn die Aktienmärkte einbrechen und die Risikowahrnehmung der Märkte in Form der Volatilität dabei stark ansteigt, was der Fonds im Jahr 2020 unter Beweis gestellt hat. Antecedo Independent Invest A Aulage | Volumen: 28.01.2009 | 42,85 Mio. € (28.02.2023) Web: www.antecedo.eu Mail: info@antecedo.eu Management: Kay-Peter Tönnes (Antecedo Asset Management GmbH)

DIE MEHRWERTPHASEN DER VORGESTELLTEN PRODUKTE AECONEINORDNUNG DEFENSIVES PORTFOLIO WKN ISIN 3 4 5 2018 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 2019 6 7 8 9 10 11 12 Antecedo Defensive Growth R BAGUS Global Balanced P (a) A2P MW9 DE 000 A2P MW9 4 A2Q ND4 DE 000 A2Q ND4 6 Incrementum Inlation Diversiier Fund – EUR R A1XD UW LI 022 627 431 9 Lupus alpha Return (R) Mehrwertphasen Balance Plus UI RA ODDO BHF Polaris Moderate DRW-EUR TBF Special Income EUR R A0M S73 A2Q CX6 DE 000 A0M S73 4 DE 000 A2Q CX6 0 A0D 95Q DE 000 A0D 95Q 0 A1J RQD DE 000 A1J RQD 1 AECONEINORDNUNG AUSGEWOGENES PORTFOLIO WKN ISIN 3 4 5 2018 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 2019 6 7 8 9 10 11 12 alphatrend Fund Antecedo Independant Invest C-QUADRAT ARTS Total Return Flexible A (EUR) DUI Werteinder Hesper – Global Solutions T-12 Incrementum All Seasons Fund EUR-R RB LuxTopic – Aktien Europa A A2D XW9 LU 168 725 027 1 A0R AD4 DE 000 A0R AD4 2 A0Y JMJ A0N EBA A2Q K9X A2P LD2 257 546 DE 000 A0Y JMJ 5 DE 000 A0N EBA 1 LU 227 563 389 4 LI 047 712 363 7 LU 016 525 111 6 AECONEINORDNUNG OFFENSIVES PORTFOLIO WKN ISIN 3 4 5 2018 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 2019 6 7 8 9 10 11 12 AGIF – Allianz Dynamic Multi Asset Strat. SRI 75 A DC Value Global Balanced (PT) DigiTrends Aktienfonds E A11 7VR A0Y AX7 LU 108 908 831 1 DE 000 A0Y AX7 2 A2P WS7 DE 000 A2P WS7 2 Huber Portfolio SICAV – Huber Portfolio – P A3C WG6 LU 237 245 997 9 ODDO BHF Exklusiv: Polaris Dynamic DRW-EUR A0M 009 LU 031 957 737 4 RB LuxTopic – Flex A Seahawk Equity Long Short Fund – EUR R A0C ATN A2N 9B7 LU 019 170 128 2 LU 191 082 931 3 Anmerkung: Wenn für den Fonds bereits eine ältere Anteilsklasse, als die in dieser Broschüre präsentierte, existiert, so wurde die Übersicht über die Verlust-, Auhol- und Mehrwert- phasen entsprechend verlängert. Die Ampelfarben für jeden Monat zeigen die Phase an, in welcher sich der jeweilige Fonds (oder eine früher gestartete Anteilsklasse) vorherrschend bewegte. Das Vorgehen wird an einem Bei- spiel deutlich: Gehören die ersten 10 Tage eines Monats noch zu einer Auholphase, nach der in nur sechs Tagen ein neues Allzeithoch erreicht wird, von dem aus es aber 14 Tage nach unten geht, ist der Monat rot eingefärbt. Der Grund: Die Verlustphase überwiegt sowohl die Auhol- als auch die Mehrwertphase. Verlustphasen sind eindeutig, Auholphasen umfassen die Periode STRATEGIEVIELFALT VERMINDERT VERLUSTE UND ERHÖHT DIE CHANCEN Keine Strategie im Fondsmanagement bewährt sich in allen denkbaren Marktsituationen gleich gut. Eine in einem klaren Umfeld sehr erfolgreiche Vorgehenswei- se zeigt folglich in stark veränderten Märkten plötzlich gewisse Schwächen. Es macht daher Sinn, unterschiedliche Marktphasen mit mehrerlei Strategien anzuge- hen. Im Umkehrschluss benötigt ein solide aufgestelltes Depot auch Fonds, die im Boom etwas weniger gut performen. Die große Stunde solcher Strategien schlägt in einem anderen Marktumfeld. Gute vermögensverwaltende Fonds brauchen Vertrauen: Die Perioden vergleichsweiser „Schwäche“ sind kein Mangel, sondern zeigen, dass das Management eine Strategie konsequent verfolgt und mittelfristig verlässliche Erfolge der augenfälligen Ad-hoc-Performance vorzieht. Im Mehrwertphasen-Modell zeigt Rot Perioden mit Kursverlusten. Grün echte Wertgewinne, Gelb den Verlustausgleich,

Die Mehrwertphasen der porträtierten Produkte Vermögensverwaltende Fonds I 21 1 2 3 4 5 2020 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 2021 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 2022 6 7 8 9 10 11 12 2023 1 2 1 2 3 4 5 2020 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 2021 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 2022 6 7 8 9 10 11 12 2023 1 2 1 2 3 4 5 2020 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 2021 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 2022 6 7 8 9 10 11 12 2023 1 2 von Tiefstand zum zuletzt erreichten historischen Hoch. Mehrwertphasen zeigen an, dass ein darüber gelegenes neues historisches Hoch erreicht wurde. Sie werden weiter fortgeschrieben, wenn diesem innerhalb von 90 Tagen ein weiterer Höchststand folgt. Aus dieser Deinition für die Mehrwertphase folgt, dass es am rechten Rand der Übersicht zu nachträglichen Ände- rungen kommen kann. Sie müssen erfolgen, wenn ein Fonds sein letztes Allzeithoch im Januar oder Februar 2023 erreicht hat und nicht innerhalb von 90 Kalendertagen (also bis Ende April bzw. Ende Mai 2023) ein neuerliches Allzeithoch erreichen kann. Verlustphase Nur ein Bruchteil der Kursanstiege sind reale Gewinne. Anleger verdienen nur in Mehrwertphasen Geld. Die Auholphasen gleichen nur im Vorfeld entstandene Verluste aus . Mehrwertphasen sind dadurch deiniert, dass innerhalb von 90 Kalendertagen ein neuer historischer Höchststand erreicht ist. Andernfalls beginnt eine Verlustphase. Ist deren Tiefpunkt erreicht, beginnt eine Auholphase bis das letzte Allzeithoch wieder erreicht ist. Mehrwertphase Auholphase STRATEGIEMIX FÜRS DEPOT Ein Vergleich der Mehrwertphasen zeigt, dass Fonds mit unterschiedlichen Strategien zeitversetzt erfolgreich sind. Wer sorgfältig verschiedene schlüssige Konzepte miteinan- der kombiniert, puffert das Gesamt portfolio in Krisenzeiten besser gegen Wertverluste ab. Eingeschränkte Einbußen bedeuten, dass Depots weniger lang mit der Auholung beschäftigt sind und ihre Gesamtperformance steigt.

WERTENTWICKLUNG UND KOSTEN DER VORGESTELLTEN FINANZPRODUKTE AECONEINORDNUNG DEFENSIVES PORTFOLIO Fondsname WKN ISIN Aulegung/ Aulegung Anteils- Strategie- Start klasse Empf. Mindest- Haltedauer Risiko-. Index (1–7) Wertentwicklung in % Typ* 2022 2021 2020 ø 3 Jahre Max DD in % p.a. (3 J. bzw. ab Aul.) Antecedo Defensive Growth R A2P MW9 DE 000 A2P MW9 4 17.02.20 17.02.20 BAGUS Global Balanced P (a) Incrementum Inlation Diversiier Fund – EUR R Lupus alpha Return (R) Mehrwertphasen Balance Plus UI RA DE 000 A2Q ND4 6 A2Q ND4 A1X DUW LI 022 627 431 9 15.03.20 20.02.14 11.12.19 20.02.14 A0M S73 A2Q CX6 DE 000 A0M S73 4 DE 000 A2Q CX6 0 10.10.07 15.12.20 10.10.07 15.12.20 ODDO BHF Polaris Moderate DRW-EUR TBF Special Income EUR R A0D 95Q A1J RQD DE 000 A0D 95Q 0 DE 000 A1J RQD 1 15.07.05 17.08.12 15.07.05 30.01.98 7 Jahre 3 Jahre 5 Jahre 5 Jahre 5 Jahre 3 Jahre 3 Jahre 4 3 3 3 3 2 3 -13,30 14,50 42,30 12,80 -15,20 -12,78 12,34 18,08 1,99 -9,94 -7,17 5,51 10,05 -9,40 -1,09 6,40 -3,89 4,08 10,90 4,64 15,88 3,50 4,71 0,66 (I-Tranche) -12 (P-Tranche) 10,10 -21,12 -0,19 n. v. -0,10 -0,15 -9,94 -9,46 -10,80 -15,73 T A T A A A A AECONEINORDNUNG AUSGEWOGENES PORTFOLIO Fondsname WKN ISIN Aulegung/ Aulegung Anteils- Strategie- Start klasse Empf. Mindest- Haltedauer Risiko-. Index (1–7) Wertentwicklung in % Typ* 2022 2021 2020 ø 3 Jahre Max DD in % p.a. (3 J. bzw. ab Aul.) alphatrend Fund A2D XW9 LU 168 725 027 1 04.02.19 24.04.18 Antecedo Independant Invest C-QUADRAT ARTS Total Return Flexible A (EUR) A0R AD4 A0Y JMJ DE 000 A0R AD4 2 DE 000 A0Y JMJ 5 18.04.18 13.12.10 28.01.09 13.12.10 5 Jahre 7 Jahre 3 Jahre DUI Werteinder A0N EBA DE 000 A0N EBA 1 13.03.08 13.03.08 5 Jahre Hesper – Global Solutions T-12 Incrementum All Seasons Fund EUR-R RB LuxTopic – Aktien Europa A A2Q K9X A2P LD2 257 546 LU 227 563 389 4 LI 047 712 363 7 LU 016 525 111 6 11.02.21 26.09.19 25.06.03 11.02.21 26.09.19 25.06.03 5 Jahre 5 Jahre 5 Jahre 4 4 3 3 5 4 4 -2,46 8,70 -9,72 11,81 2,60 18,74 8,53 56,00 4,73 5,78 20,30 3,93 -10,40 -6,80 -19,44 -9,19 13,53 11,03 4,60 -22,63 n. v -4,37 37,43 15,52 -9,40 16,50 n. v -0,39 32,60 n. v 16,10 11,90 -7,10 -25,57 -16,10 A A T A T T A AECONEINORDNUNG OFFENSIVES PORTFOLIO Fondsname WKN ISIN Aulegung/ Aulegung Strategie- Anteils- klasse Start Empf. Mindest- Haltedauer Risiko-. Index (1–7) Wertentwicklung in % Typ* 2022 2021 2020 ø 3 Jahre Max DD in % p.a. (3 J. bzw. ab Aul.) AGIF – Allianz Dynamic Multi Asset Strat. SRI 75 A DC Value Global Balanced (PT) *** A11 7VR LU 108 908 831 1 27.08.14 02.12.02 4 Jahre A0Y AX7 DE 000 A0Y AX7 2 25.10.10 25.10.10 5 Jahre DigiTrends Aktienfonds E A2P WS7 DE 000 A2P WS7 2 02.01.20 02.01.20 4 Jahre Huber Portfolio SICAV Huber Portfolio – P ODDO BHF Exklusiv: Polaris Dynamic DRW-EUR RB LuxTopic – Flex A A3C WG6 LU 237 245 997 9 04.05.20 04.05.20 5 Jahre A0M 009 LU 031 957 737 4 08.10.07 08.10.07 5 Jahre A0C ATN LU 019 170 128 2 01.01.18 09.06.04 5 Jahre Seahawk Equity Long Short Fund – EUR R A2N 9B7 LU 191 082 931 3 26.07.19 26.07.19 5 Jahre 4 3 4 4 4 4 4 -15,61 30,82 3,81 4,65 -24,35 -10,10 15,97 12,58 5,50 -19,40 -20,09 11,18 27,55 n. v. -30,49 4,70 14,20 -4,00 4,70 -16,70 25,10 13,70 5,80 -13,10 15,50 50,70 14,80 -36,10 -18,40 -15,40 47,40 18,00 6,80 22,94 27,70 A T A A A A T Wichtiger Hinweis Die hier abgebildete Tabelle ist alphabetisch nach der Fondsbezeichnung geordnet. Weitere Erläuterungen zur Mehrwertphasen-Strategie und den Monats-Indikatoren der obigen Fonds inden Sie auf der Seite 28, ebenso die zeitliche Verteilung der absoluten und relativen Wertsteigerungs-Phasen sowie der Verlustperioden. * Anteilsklasse, Bedeutung ausschüttend (A) oder thesaurierend (T) ** letztes Geschäftsjahr *** Der DC Value Global Balanced war bis zum 31.03.2022 unter dem Namen DC Value One am Markt.

Wichtige Kennzahlen im Überblick Vermögensverwaltende Fonds I 23 Gebühren1 in % Verantwortliche Gesellschaft Internet jeweils max. AA: lfd.Kosten letzt. EAG ø letzt. RA: Geschäftsjahr 5 Jahre erfolgsabhängige Kosten p.a. EAG-Berechnung letzte 5 Jahre 3,00 5,00 3,00 4,00 3,00 3,00 5,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,44 1,60 2,15 1,20 2,67 1,28 1,22 keine 0,00 0,00 keine 0,00 keine entfällt Antecedo Asset Management GmbH www.antecedo.eu 10 % (Hurdle Rate 5 % und max. 2 % d. durchschn. Netto-Inventarwerts) 15 % der Outperformance gegenüber CPTFEMU-Index +1 % (annualisiert), mit HWM, keine Carried Interests entfällt bis zu 10 % der Wertsteigerung über Referenzwert (EZB/EUR Euro Short-Term Rate IR) zzgl. 3,5 % entfällt 10 % der positiven Wertentwicklung über dem Referenzwert des 12-Monats-Euribor, max. Höchstsatz: 10 % mit High-Water-Mark (HWM) BAGUS Capital GmbH Incrementum AG Lupus alpha Asset Management AG LORIAC Low Risk Asset Control GmbH ODDO BHF Asset Management GmbH TBF Sales and Marketing GmbH www.bagus-capital.com www.incrementum.li www.lupusalpha.de www.mbui.info am.oddo-bhf.com www.tbfsam.com Gebühren1 in % Verantwortliche Gesellschaft Internet jeweils max. AA: lfd.Kosten letzt. EAG ø letzt. RA: Geschäftsjahr 5 Jahre 5,00 3,00 5,00 0,00 0,00 0,00 3,34 1,76 2,86 keine keine 1,24 5,00 0,00 1,51 0,47 3,00 0,00 5,00 0,00 0,00 0,00 1,66 1,89 2,01 0,17 keine 0,05 erfolgsabhängige Kosten p.a. EAG-Berechnung letzte 5 Jahre entfällt entfällt p. a. 20 % (max. Höchstsatz: 20 % vom Fondsvermögen) der positiven Wertentwicklung über dem Referenzwert des 3-Monats- Euribor (tägliche Anpassung) mit High-Water-Mark (HWM) Bis zu 10 % der vom Fonds in der Abrechnungsperiode erwirtschafteten Rendite über dem Referenzwert (Wertsteigerung in der Abrechnungs- periode um 5 % und im Vergleich zum bisherigen Höchststand des Anteilwerts am Ende der fünf vorangegangenen Abrechnungsperioden) 0,17 % des Werts Ihrer Anlage pro Jahr entfällt 10 % der Brutto-Anteilswertentwicklung, sofern der Brutto-Anteilswert am Ende der Abrechnungsperiode höher ist als der höchste Anteils- wert am Ende der vorangegangenen Abrechnungsperioden der letzten 5 Jahre [High-Water-Mark-Prinzip]. P.A.M. Prometheus Asset Management GmbH www.prometheus.de Antecedo Asset Management GmbH ARTS Asset Management GmbH www.antecedo.eu www.arts.co.at FV Frankfurter Vermögen AG www.frankfurter-vermoegen.com ETHENEA Independent Investors S.A. Incrementum AG Robert Beer Management GmbH www.ethenea.com www.incrementum.li www.robertbeer.com Gebühren1 in % Verantwortliche Gesellschaft Internet jeweils max. AA: lfd.Kosten letzt. EAG ø letzt. RA: Geschäftsjahr 5 Jahre erfolgsabhängige Kosten p.a. EAG-Berechnung letzte 5 Jahre keine entfällt Allianz Global Investors GmbH https://de.allianzgi.com bis zu 10 % über 5-Jahres-HWM am Ende der Abrechnungsperiode, max. 5 % des durchschnittl. Nettoinventarwerts des Fonds 10 % der Rendite über Referenzwert p. a. mit HWM (über letzte 5 Abrechnungsperioden) entfällt Dickemann Capital Aktiengesellschaft www.dickemann-capital.de FV Frankfurter Vermögen AG www.frankfurtervermoegen.com Taunus Trust GmbH www.taunustrust.de entfällt ODDO BHF Asset Management GmbH am.oddobhf.com 10 % der [Hurdle: 4 % p. a. übersteigenden] Anteilswertentwicklung, sofern der Anteilswert am Ende der Abrechnungsperiode höher ist als der höchste Anteilswert am Ende der vorangegangenen Abrech nungsperioden der letzten 5 Jahre [HighWaterMarkPrinzip]. bis zu 15 % der Wertsteigerung, HWM Robert Beer Management GmbH www.robertbeer.com Seahawk Investments GmbH www.seahawkinvestment.com 5,00 0,00 5,00 0,00 5,00 0,00 3,00 0,00 3,00 0,00 5,00 0,00 1,79 1,52 1,4 1,46 1,77 2 1,09 ** 0,00 keine keine 0,00 5,00 0,00 2,24 0,61 1 Gebührenstruktur: maximaler Ausgabeaufschlag/maximaler Rücknahmeaufschlag/laufende Kosten im zurückliegenden Geschäftsjahr/ EAG = tatsächlich angefallene erfolgs- abhängige Gebühr; HWM = High Watermark Quelle jeweiliges Basisinformationsblatt; für Charts und Performance www.boerse-online.de, www.fondsweb.de; www.onvista.de; Unternehmensangaben Stand 28.02.2023

Der VV-Basis-Newsletter Anzeige Für alle, die es genau wissen wollen © H C Y V E K N Z I ; . ® E D K C O T S G B I : Der unverzichtbar kritische Kommentar von Jürgen Dumschat – www.aecon24.de O T O F Vermögensverwaltende Strategien, gradlinig Freie Fahrt mit harten Fakten – mit dem Fonds-Newsletter „VV-Basis“ haben Sie – was vermögensverwaltende Strategien angeht – immer deren Ziele klar vor Augen. Statt sich von harm- losen Presse informa tionen ohne Tiefgang berieseln zu lassen oder sich durch den gefühlt tausendsten Marktausblick quälen zu müssen, werden Sie eindeutig und konzentriert informiert. Der Fonds-Newsletter „VV-Basis“ zielt darauf ab, der gängigen anbietergetriebenen Konfektionierung zu entgehen und beleuch- tet die Hintergründe, die sich hinter den vordergründig klaren Botschaften handelsüblicher Pressemitteilungen verbergen. Das erfolgt ohne Umschweife und, wo es angebracht ist, auch mit einer gewissen Portion Sarkasmus und Zynismus. Lernen darf Spaß machen. Und: „VV-Basis“ fokussiert sich auf maximal 50 vermögensverwaltende Multi-Asset- und Alternative-Fonds. Nach dem Motto „hart aber fair“ bezieht der Newsletter eine eindeutige Position. Sie zeigt sich auch in den Zu- und Abgängen einer Fonds-Empfehlungsliste. Diese ist eine wertvolle Hilfe für die nachprüfbare Einordnung der Produkte zur Risikobereitschaft des Anlegers (ESMA und MiFid II lassen grüßen). Die 50 Fonds werden nach einem gut kommunizierbaren Ansatz eingeordnet. Statt über für volatilitätsbasier te Parameter (Sharpe Ratio, Value at Risk), die kein Laie versteht, folgt die Liste anschau- lich und leicht nachvollziehbar Korrelationen im zeitlichen Verlauf. Das „Mehrwertphasen-Histogramm“ zeigt sie auf einen Blick. Den Zusammenhang von maximalem Gewinn und Verlust ver- anschaulicht die rollierende Calmar Ratio. Einhelliger Kommen- tar der bisherigen „VV-Basis“-Abonnenten: „Das Beste was man lesen kann. Nicht kostenlos, aber eigentlich unbezahlbar.“ Kostenloses Probeabonnement anfordern über info@aecon-gmbh.de